生猪周度报告：短期偏空，中期偏多

2025-08-11 高剑飞宁证期货 💤 👏

行情展望
- 供应端：养殖端出栏压力持续增加，主要因规模企业加速出栏（降重增量），高温导致饲料成本上升促使散户出售大体重猪，局部区域非瘟抬头进一步加剧供应压力。
- 需求端：高温淡季延续，屠宰企业亏损导致收购减量，二育入场偏少，冻品入库不积极，需求端依旧低迷。
关键数据
- 价格：生猪期现货价格持续承压（数据来源：钢联数据）。
- 能繁母猪存栏：月度走势显示存栏量波动（数据来源：钢联数据）。
- 商品猪出栏均重：周度走势图显示出栏均重变化（数据来源：钢联数据）。
- 屠宰企业开工率：开工率下降（数据来源：钢联数据）。
- 冻品库容率：库容率较低（数据来源：钢联数据）。
- 养殖利润：自繁自养及外购仔猪利润均承压（数据来源：钢联数据、宁证研究）。
操作建议
- 期货：短期LH2509合约区间操作，长期布局LH2511合约多单。
- 养殖户：根据出栏节奏择机卖出套期保值。
结论
短期偏空，中期偏多，供应压力大于需求支撑，建议谨慎操作。