聚丙烯期货日报：需求无明显提升PP窄幅震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 3 需求无明显提升 PP窄幅震荡 今日要点： 国际原油：WTI 6月原油期货下跌0.55美元，跌幅1.2%，报45.88美元/桶。布伦特7月原油期货下跌0.61美元，跌幅1.2%，报48.73美元/桶。 国际市场：昨日PP美金市场价格持续阴跌，贸易商低价出货，成交清淡。听闻工厂对均聚拉丝、注塑还盘到950-960美元/吨。贸易商成本较高，降价空间不大，但依然有部分业者倒挂出货。华东主流拉丝和注塑价格在990-1000美元/每吨，成交一般。听闻有部分贸易商多沙特拉丝和注塑报盘在980美元/吨，成交依然僵持。华南地区拉丝和注塑依然有1020美元/吨以上报盘，业者心态好于华东地区。卓创认为，目前美金市场利空消息较多，业者心态也较差。外商成本支撑不断下滑情况下，后市市场将持续阴跌。 国内市场：昨日国内PP市场小幅走低。石化部分大区出厂价下调，对市场的成本支撑有所减弱。贸易商随行出货，部分报价小幅下跌。下游工厂多根据生产情况随用随拿，市场交投氛围清淡。今日华北市场拉丝主流价格在7550-7700元/吨，华东市场拉丝主流价格在7550-7700元/吨，华南市场拉丝主流价格在7600-7900元/吨。总体来说上游原材料价格偏低，下游开工率一般，需求跟进力度有限，且新增产计划投放，金融市场监管力度加强等影响，预计PP期货短期仍将维持区间低位震荡。 盘面回顾： 5月9日，大连商品PP1709全天下跌86元/吨，跌幅1.12%，报收7565元/吨，成交量至23.1万手，持仓至55.18万手。 PP1801全天下跌92元/吨，跌幅1.2%，报收7578元/吨，成交量至0.42万手，持仓至4.01万手 操作建议: 上周油价大跌，一是OPEC否认了扩大减产规模以及拥有减产豁免权的利比亚以及尼日利亚两国将进一步增产，同时近期国内外大宗市场普跌对原油市场也形成一定影响，加之美国 聚丙烯期货日报 Polypropylene Report 作者：能源化工组 隋晓影 陈兰若 联系方式：1329422399@qq.com 成文时间：2020年11月9日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 产量的持续回归以及汽油供应的过剩令油价承压，几方面利空因素共振促使油价连续大幅下挫。短期内原油价格很难迅速恢复。5月部分停车装置将陆续复工，青海盐湖新增16万吨/年聚丙烯装置开工，5月聚丙烯产量预计将高于4月。节后市场操作热情不高，下游工厂实盘采购十分谨慎，导致价格上行面临压力，加上油价持续下跌，煤制烯烃成本小幅下降，弱化成本支撑，价格仍有下跌可能，本周预计持续低位震荡态势。建议强对石化企业销售政策、下游采购情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。 价差分析 期现价差 跨期价差 聚丙烯期货价格贴水现货价格运行,基差再次扩大至329，源于上周PP1709合约期货价格的跳空低开。塑料与pp价差在两年来下限处，L-PP价差可能走强，建议近期继续进行多L1709，空PP1709，进行L-PP价差扩大操作。 PP-LLDPE期价对比价格走势图 PP-LLDPE现价对比价格走势图 请务必阅读最后重要事项 第3页 上游市场分析 上周油价仍呈现下跌形势。美国活跃石油转塔报连续增长，美国汽油石油库存高企，市场担忧其抵消欧佩克减产的影响，导致原油再次大幅下跌，WTI价格仍在50美元/桶一下。近期，有关减产协议将延期的预期继续升温，欧佩克的一个监督委员会上周称，该组织下个月举行会议时或需要延长减产协议，这一结论呼应了沙特能源部长、科威特及欧佩克其他成员国能源部长近期的声明。但美国在线石油钻井数量持续增长同时页岩油产量回归令油价长期承压，同时美国当前需求也低于往年同期水平。本周，整体来看，油价受供应压力打压持续下跌，但因产油国在积极减产，且减产协议大概率延期，而市场供给过剩局面也在修复，WTI原油整体回落空间有限。 请务必阅读最后重要事项 第4页 PP装置检修计划表 4月是聚丙烯装置检修高峰，2017年4月国内PP粒原料生产企业因停车而损失的产量在35.24万吨左右，环比3月份增加32.68%。2017年4月底，国内PP粒原料生产企业总产能在2048万吨/年；2017年4月PP粒我国产量在139.2万吨，PP粒原料生产企业4月份平均开工率在84%，开工率较上月降低3.68%，同比降低7.52%。下周，齐鲁石化装置停车检修，扬子石化也将逐渐停车，但茂名石化三线装置和上海石化三线装置将开车复工，预计下周开工率会有所提升。 库存分析 请务必阅读最后重要事项 第5页 4月21日国内PP库存环比4月14日增长4.13%，其中石化企业库存和贸易企业库存回升，港口库存继续下降。国内石化企业PP库存环比4月14日增长5.58%，国内港口PP库存环比4月14日减少3.65%%，国内贸易企业PP库存环比4月14日增长2.88%，短期供需矛盾仍难有缓解。 主力合约持仓报告 多头持仓 空头持仓 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。