聚丙烯期货日报：需求无明显提升PP窄幅震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 3 需求无明显提升 PP窄幅震荡 今日要点： 国际原油：WTI 6月原油期货下跌1.18美元，跌幅2.4%，报47.66美元/桶。布伦特7月原油期货下跌1.06美元，跌幅2.1%，报50.46美元/桶。 国际市场：昨日PP美金市场部分仍休市，节后市场操作热情不高，贸易商多维稳报盘，部分小幅低报促成交，成交稍有放量，但市场整体成交情况仍较冷清。价格方面，均聚主流报价在1020-1040美元/吨，有贸易商对印度拉丝报价在1015美元/吨，5月底装。共聚方面市场主流报价在1080-1100美元/吨，多为普通抗冲货物，买气清淡。外商报盘方面变化不大，数家中东外商对均聚报盘在1010美元/吨，中间商低位还盘，成交僵持。国内行情虽小幅回暖，但对美金市场提振有限。PP美金价格跌势放缓，近期或以整理为主，后期仍有下行预期。明日拉丝价格或在1020-1040美元/吨。 国内市场：昨日国内PP市场行情窄幅盘整为主，价格在50元/吨左右波动。月初多数石化出厂价维稳，对货源成本形成支撑，商家根据自身货源情况随行出货。下游工厂实盘采购十分谨慎，对当前价格较为排斥，市场交投气氛偏淡。今日华北市场拉丝主流价格在7750-7800元/吨，华东市场拉丝主流价格在7800-7950元/吨，华南市场拉丝主流价格在7900-8050元/吨。 盘面回顾： 5月2日，大连商品PP1709全天下跌3元/吨，跌幅0.04%，报收7833元/吨，成交量至29.62万手，持仓至51.66万手。 PP1801全天上涨19元/吨，涨幅0.24%，报收7877元/吨，成交量至0.98万手，持仓至3.72万手 操作建议: 本周油价延续跌势，利比亚和美国原油产量增长抵消欧佩克主导的减产效果，中国和美国制造业增长幅度逊于预期重压对石油需求增长的预期导致欧美原油期货下跌。上周全球主 聚丙烯期货日报 Polypropylene Report 作者：能源化工组 隋晓影 陈兰若 联系方式：1329422399@qq.com 成文时间：2020年11月9日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 要原油出口国支持延长减产协议至今年下半年，消费旺季临近，但消费需求不及预期。5月部分停车装置将陆续复工，5月损失产量预计将略低于4月。节前PP期货止跌反弹，pp市场价格也止跌维稳，受五一小长假影响下游采购有一定回升，但节后市场操作热情不高，下游工厂实盘采购十分谨慎，导致价格上行面临压力，但由于四月连续下跌导致PP利润大幅收缩，煤制pp逼近成本支撑位，故不会继续大幅下跌，本周预计持续震荡态势。建议强对石化企业销售政策、下游采购情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。 价差分析 期现价差 跨期价差 聚丙烯期货价格贴水现货价格运行,基差182大幅收窄，源于昨日PP1709合约期货价格的大幅反弹。塑料与pp价差在两年来下限处，L-PP价差可能走强，建议近期继续进行多L1709，空PP1709，进行L-PP价差扩大操作。 PP-LLDPE期价对比价格走势图 PP-LLDPE现价对比价格走势图 请务必阅读最后重要事项 第3页 上游市场分析 上周油价仍呈现小幅下跌形势。美国活跃石油转塔报连续增长，美国汽油石油库存高企，市场担忧其抵消欧佩克减产的影响，导致原油再次大幅下跌，WTI价格仍在50美元/桶一下。下周，基于市场对主产国产量下滑、美国原油产量和库存增加进行权衡，如果减产执行良好导致库存有实质性下降，将对油价有一定支撑作用，预计短期油价将延续窄幅盘整走势。近期，有关减产协议将延期的预期继续升温，欧佩克的一个监督委员会上周称，该组织下个月举行会议时或需要延长减产协议，这一结论呼应了沙特能源部长、科威特及欧佩克其他成员国能源部长近期的声明。但美国在线石油钻井数量持续增长同时页岩油产量回归令油价长期承压，同时美国当前需求也低于往年同期水平。 请务必阅读最后重要事项 第4页 PP装置检修计划表 4月是聚丙烯装置检修高峰，2017年4月国内PP粒原料生产企业因停车而损失的产量在35.24万吨左右，环比3月份增加32.68%。2017年4月底，国内PP粒原料生产企业总产能在2048万吨/年；2017年4月PP粒国产量在152.30万吨，PP粒原料生产企业4月份平均开工率在90%，开工率较上月降低3.68%，同比降低7.52%。5月份，随着前期检修装置陆续恢复开车，停车的装置会有减少。5月份神华新疆、抚顺乙烯、齐鲁石化、中煤蒙大、中煤榆林等装置检修时间较长。预计5月份PP开工情率较4月份会有提升。 库存分析 请务必阅读最后重要事项 第5页 4月21日国内PP库存环比4月14日增长4.13%，其中石化企业库存和贸易企业库存回升，港口库存继续下降。国内石化企业PP库存环比4月14日增长5.58%，国内港口PP库存环比4月14日减少3.65%%，国内贸易企业PP库存环比4月14日增长2.88%，短期供需矛盾仍难有缓解。 主力合约持仓报告 多头持仓 空头持仓 方正金融，正在你身边。 请务必阅读最后重要事项 第6页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。