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量化周报：未来谨防市场冲高回落

2025-08-10 刘富兵,林志朋,沈芷琦,梁思涵,张国安,赵博文,汪宜生,阮俊烨国盛证券郭生根

市场走势分析：上证指数本周收涨2.11%，大部分指数和行业创出年内新高。本轮日线级别反弹已持续4个多月，幅度约20%，上涨结构复杂，大概率接近尾声。短期出现放量滞涨迹象，需谨防冲高回落。中期来看，上证指数、上证50等主要指数确认周线级别上涨，日线上仅走完1-3浪结构，中期牛市刚开始，且普涨格局明显，投资者仍可逆势布局。
创业板走势：创业板指本周收涨0.49%，处于周线级别上涨中，日线上走完5浪结构，上涨结束概率63%。
市场行业分析：中期看多纺服、非银、电力设备及新能源、消费者服务，看空石油石化、房地产。短期看空有色、农林牧渔、银行、电力及公用事业。
市场景气与情绪观察：A股景气指数截至2025年8月8日为22.24，处于上升周期中。A股情绪指数显示见底信号指向看空，见顶信号指向看多，综合信号为看多。
情绪指标择时和主题投资机会：推荐半导体概念股，驱动事件为中国半导体行业协会将芯片原产地定为流片原产地。
指数增强组合：中证500增强组合本周跑赢基准0.22%，沪深300增强组合跑赢基准0.61%。
市场风格分析：动量因子占优，国防军工、有色金属、煤炭等行业因子跑出较高超额收益，医药、计算机、传媒等行业因子回撤较多。高Beta股表现优异，成长、杠杆等因子表现不佳。
风险提示：量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。