美国银行美股招股说明书(2025-08-08版)

核心观点与关键数据

产品概述
该票据与纳斯达克100科技板块指数（NDXT）和标普500指数（SPX）表现最差的自动调用票据相关联，预计于2030年8月29日到期，预计于2025年8月25日开始定价，预计于2025年8月28日发行。票据期限约为5年，除非之前自动调用。票据面额最小为1000.00美元，且为1000.00美元的整数倍。

基础资产

• 纳斯达克100指数科技板块指数（NDXT）：衡量纳斯达克100指数中科技公司业绩的等权重指数。
• 标普500指数（SPX）：衡量美国经济领先行业中的500家代表性公司普通股价格走势的指数。

票据结构

• 票据不计息，回报与基础资产表现相关。
• 自动调用机制：自2026年8月25日起，如果每个标的的观察值等于或大于其召唤值，则自动按每半年等额于适用召唤金额进行调用。
• 赎回金额：
  • 如果表现最差的标的资产的终止价值大于或等于其赎回障碍（100%），则收到每1000.00美元本金1,432.50美元。
  • 如果表现最差的标的的到期值低于其赎回门槛（90%），但高于或等于其阈值（100%），则收到每1000.00美元本金。
  • 如果表现最差的标的的结束值小于其阈值（90%），则投资面临1:1的下行风险，可能损失全部本金。

初始估值
定价日票据的初始估计价值预计在每1,000.00美元票据本金中为890.80美元至940.80美元之间，低于公开发行价格。

风险因素

• 信用风险：票据付款取决于发行人美国银行财务有限公司（BofA Finance）和担保人美国银行（BAC）的信用风险。
• 下行风险：如果票据在到期前未被赎回，且表现最差的标的资产的最终价值低于其初始价值的100.00%但高于或等于其初始价值的90%，则到期时可能损失部分本金；如果低于90%，则面临1:1的下行风险。
• 市场风险：票据的市场价值受多种因素影响，包括基础资产表现、发行人和担保人的信用状况以及市场状况。
• 税务风险：投资本票据的美国联邦所得税后果是不确定的，可能对持有本票据的人不利。

关键数据

• 票据初始估值范围：890.80美元至940.80美元/1000.00美元本金。
• 公开发行价格：高于初始估值。
• 自动调用观察日期和金额：详见PS-4页。
• 赎回金额示例：根据表现最差的标的资产的最终价值确定，最高为1,432.50美元/1000.00美元本金。

研究结论
该票据为投资者提供了与科技板块和标普500指数表现最差的自动调用机制，潜在回报有限，但下行风险较高。投资者应充分考虑信用风险、市场风险和税务风险，并结合自身情况与顾问商议后做出投资决策。