煤焦：焦煤日均产量下降，盘面震荡加剧

煤焦期货及现货市场分析

逻辑：

• 煤焦期货价格昨日震荡偏强，日内波动加剧。
• 焦煤现货维持偏强运行，焦炭在5轮提涨后暂稳。

超产问题追踪：

• 山西核查煤矿超产持续推进，除吕梁外其他区域已开始执行核查。
• 多座煤矿自发减产压产，叠加9月阅兵临近及安监形势严峻，短期煤矿增量有限。
• 523座炼焦煤样本矿山数据：原煤日产188.3万吨，环比减少5.3万吨；山西原煤日产105.9万吨，环比减少3.8万吨。

库存与需求：

• 结构性库存压力明显缓解：
  • 523家煤矿原煤库存476.5万吨，较6月高点下降224.5万吨。
  • 精煤库存245.7万吨，较6月高点下降254.3万吨。
• 需求端：焦化厂、钢厂补库放缓，厂内焦煤库存可用天数低位回升后趋稳。
• 钢厂盈利率尚可，铁水产量日均240万吨以上，对原料需求形成支撑。

观点：

• 市场炒作情绪降温，煤价逐步回归理性，但短期基本面改善支撑煤价偏强运行。
• 价格波动仍剧烈，建议谨慎参与。

后期关注/风险因素：

• 关注钢厂高炉开工变化、煤矿复产情况。

有色金属市场分析

成文时间： 2025年8月7日

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