piper sandler co 2025年季度报告

(打勾)☑按照1934年《证券交易法》第13条或第15(d)条编制的季度报告，报告期为2025年6月30日或☐根据 1934 年《证券交易法》第 13 条或第 15(d) 条提交的过渡报告 从至 请勾选表示注册人（1）是否在过去的12个月（或注册人需要提交此类报告的较短期间）内提交了第1934年证券交易法第13条或第15(d)条要求提交的所有报告，以及（2）在过去90天内受到此类提交要求的影响。是 ☑ 否 ☐ 请勾选表示注册人是否在过去的12个月内（或被要求提交此类文件更短期间内）已按照S-T规则405（本章§232.405）提交了所有必需的互动数据文件。是 ☑ 否 ☐ 请勾选标记，表明注册人是加速申报公司、加速申报公司、非加速申报公司、小型报告公司还是新兴增长公司。参见《交易所法案》第12b-2条中“加速申报公司”、“加速申报公司”、“小型报告公司”和“新兴增长公司”的定义。 如果一个新兴成长型公司，如果注册人选择不使用延长的过渡期以遵守依据交易所法案第13(a)节提供的任何新的或修订的财务会计准则，请用复选标记表示。☐ 请勾选以表明注册人是否为空壳公司（根据交易所法案第12b-2规则定义）。 ☐☑是不截至2025年7月30日，注册人拥有1,769,054,0股普通股已发行。 目录 第一部分。财务信息 第二部分。其他信息 目录 第一部分。财务信息 项目1。财务报表。 派珀桑德勒公司是派珀桑德勒有限公司（“派珀桑德勒”）的母公司，派珀桑德勒有限公司是一家证券经纪商和投资银行公司；派珀桑德勒有限公司，一家在英国（“英国”）提供证券经纪和并购服务的公司；派珀桑德勒投资集团股份有限公司、PSC资本管理有限责任公司、PSC资本管理II有限责任公司和PSC资本管理III有限责任公司，这些实体提供 替代性资产管理服务；派珀桑德勒对冲服务有限责任公司，一家协助客户制定对冲策略的实体；派珀桑德勒金融产品II股份有限公司，一家促进衍生品交易的实体；以及其他不重要的子公司。 派珀·桑德勒公司及其子公司（统称“公司”）在一个报告部门运营，提供投资银行服务和机构销售、交易和研究服务。投资银行服务包括财务咨询服务、承销管理和参与，以及市政融资活动。收入通过收取咨询费和融资费产生。机构销售、交易和研究服务专注于与机构、企业、政府和非营利实体进行股权和固定收益产品的交易。收入通过在股权和固定收益机构销售活动中赚取佣金和销售信贷、持有库存交易证券的净利息收入、这些证券的交易损益、研究服务费和企业准入提供费产生。此外，公司已在商业银行业务和医疗保健领域创立了另类资产管理基金，以投资公司资本和管理外部投资者的资本。公司记录在这些基金中的投资收益和损失，并收取管理和绩效费。 展示基础 随附的合并财务报表是根据美国公认会计原则（“美国通用会计准则”，U.S. GAAP）以及美国证券交易委员会（“美国证券交易委员会”，SEC）的规则和法规编制的期中财务信息。根据本指南，某些信息已被省略，这些信息包含在完整的年度财务报表中。除本说明中披露的情况外，截至2024年12月31日止年度的10-K表格年度报告中报告的财务报表及相关披露的信息没有重大变化。 合并财务报表包括皮珀·桑德勒公司、其全资子公司以及公司拥有控制性财务利益的所有其他实体的账目。非控制性权益代表合并实体中不由皮珀·桑德勒公司直接或间接归属的股权利益。非控制性权益包括公司另类资产管理基金的少数股权持有人按比例占有的股权。所有重大的内部往来款项均已抵销。 管理层需要做出影响财务报表日资产和负债报告金额以及报告期间收入和费用报告金额的估计和假设。尽管这些估计和假设基于可得的最佳信息，但实际结果可能与这些估计存在差异。 注意 2 | 重要会计政策摘要 参考公司截至2024年12月31日的10-K年度报告，以了解公司重要会计政策的详细描述。 派珀·桑德勒公司 | 10 目录 未来采用新适用会计准则注意 3 | 近期会计公告 所得税信息披露的改进 2023年12月，财务会计准则委员会（“FASB”）发布了《会计准则更新》（“ASU”）第2023-09号，“所得税信息披露的改进”（“ASU 2023-09”）。该指南通过要求与有效税率调节和已缴纳所得税相关的明细信息以及其他披露要求，增强了年度所得税披露要求。ASU 2023-09自2024年12月15日之后开始的年度期间生效，并允许提前采用。该公司目前正在评估ASU 2023-09对其财务报表披露的影响。 损益表费用拆分 2024年11月，美国财务会计准则委员会（FASB）发布了第2024-03号会计准则更新（ASU No. 2024-03）《利润表费用拆分》（“ASU 2024-03”）。该指南通过要求提供某些利润表费用项目的细分信息，增强了利润表费用的披露。ASU 2024-03适用于2026年12月15日之后开始的年度报告期间，以及2027年12月15日之后开始的中间报告期间。允许提前采用。该公司目前正在评估ASU 2024-03对其财务报表披露的影响。 注意 4 | 获取 根据财务会计准则编纂草案第805号“企业合并”，以下收购业务进行了会计处理。据此，购买价格根据收购日所购资产和承担负债的估计公允价值进行了分配。购买价格超过所购净资产的溢价在商誉和无形资产之间进行了分配。权益性考虑和与保留相关的限制性股票的公允价值是按照收购日的公司普通股市场价格确定的。 艾维迪资本顾问有限公司(\"艾维迪顾问\") 2024年8月23日，公司完成了对Aviditi Advisors的收购，这是一家为财务赞助商、全球另类投资管理人和有限合伙人投资者提供全生命周期服务的另类投资银行。该收购为平台增添了私募股权咨询能力。购买价格包括现金对价、股权对价、可退还的对价和或有对价。公司收购的净资产，包括计量期调整，为3450万美元。 该公司在合并财务状况表中确认了1020万美元的商誉，预计全部可用于所得税目的。据管理层意见，该商誉代表了Aviditi Advisors的声誉和运营专长。该公司收购的可辨认无形资产包括客户关系，其收购日的公允价值为150万美元。 参考该公司2024年12月31日年度报告10-K表格，以披露公司收购Aviditi Advisors的完整信息。 派珀·桑德勒公司 | 11 目录 注意 5|应收及应付给经纪人、交易商和清算组织 在公司完全披露的清算协议下，除可转换证券外，其所有证券库存以及其所有客户活动均由佩尔辛有限责任公司(\"佩尔辛\")持有或清算。公司已建立一项安排，从佩尔辛获得与其大部分交易活动相关的融资。公司还就其可转换证券库存与银行融资建立了清算安排。在这些安排下的融资主要以证券提供担保，担保品限制可能会减少在这些安排下可获得的资金数额。资金发放由其自行决定，也可能被拒绝。公司的清算安排活动按交易活动净额记录。公司完全披露的清算协议包括一项要求派珀·桑德勒维持1.2亿美元超额净资本的契约。 注意 6 | 金融工具的公允价值 根据公司业务的性质及其在证券行业中的\"经销商\"角色或作为另类资产管理基金的管理者的角色，其金融工具的公允价值由内部确定。公司的流程旨在确保用于财务报告的公允价值尽可能基于可观察输入。如果不可观察输入不可用，则基于对所有相关实证市场数据的评估来开发不可观察输入，包括市场交易证明的价格、利率、信用利差、波动性和相关性以及其他特定证券信息。与流动性不足或交易对手信用风险相关的估值调整也予以考虑。在估计公允价值时，公司可能会利用第三方定价供应商提供的信息来佐证内部制定的公允价值估计。 公司采用特定的控制流程来确定其金融工具的公允价值。公司的流程旨在确保内部估算的公允价值得到准确记录，且数据输入和使用估值技术适当、一致应用，以及假设合理并与确定公允价值的目标一致。交易部门以外的个人在每个报告日执行独立定价验证审核。公司已建立参数，规定何时对证券的公允价值进行独立验证。选择参数通常基于证券类型、证券的估计风险水平、证券对公司合并财务报表的重要性、期间公允价值变动以及其他公司证券投资组合的具体事实和情况。在评估公司交易员进行的初始内部估算公允价值时，会考虑所涉及证券的性质和复杂性（例如，期限、票面利率、担保和其他价值关键驱动因素）、证券的市场活跃程度以及市场数据的可用性。独立价格验证程序包括但不限于：分析交易数据（包括内部数据以及在可用情况下外部数据）、将具有相似特征、风险和成分的持仓估值进行相互印证，或与替代定价来源（例如，折现现金流模型）进行比较。公司的估值委员会由高级管理人员和风险管理人员的成员组成，负责监督与公允价值测量相关的内部控制流程和程序，并承担总体责任。 目录 皮珀·桑德勒公司合并财务报表附注（未经审计） 以下是用以衡量公允价值的估值技术的说明。 现金等价物 现金等价物包括原始期限为90天或更短的流动性很高的投资。交易活跃的货币市场基金按其净资产价值计量，并归类为第一级。 金融工具和其他库存头寸 公司在合并财务状况表中记录其拥有的金融工具和其他存货头寸以及已售出但尚未按公允价值购买的金融工具和其他存货头寸，同时在合并经营表中反映未实现的损益。 可转换证券 可转换证券的价值基于可观察的交易，当有交易时，因此通常被归类为二级。 股权证券 交易所交易的权益证券根据期未日期交易所对相同资产或负债的报价进行估值。如果这些证券被积极交易且未应用估值调整，则将其归类为第一级。非交易所交易的权益证券主要使用经纪商报价、最近执行的市场交易价格以及基于可观察输入内部开发的公允价值估计进行计量，并归类为第二级。 公司固定收益证券 固定收益证券包括企业债，其估值基于近期达成的可比规模的市价交易、基于可观察输入的内部开发的公允价值估计或证券商报价。因此，这些企业债被归类为第二级。 应税市政证券 应税市政证券的价值是根据最近的已执行的可观察交易或市场价格报价来评估的，因此通常被归为二级。 免税市政债 免税市政债券采用最近执行的可观察交易或市场价格报价进行估值，因此通常归类为二级。某些流动性较差的免税市政债券采用可比证券（例如，到期日和行业）的市场数据和管理层判断来推断适当的当前收益率或其他基于管理层根据个别证券的具体性质认为适当的模型估值技术，因此归类为三级。 短期市政证券 短期市政债券包括浮动利率定期票据和其他短期市政债券。浮动利率定期票据和其他短期市政债券的价值按照近期执行的可见交易或市场报价进行评估，因此通常被归类为二级。 资产支持证券 资产支持证券使用最近执行的可见交易进行估值，当可用时，因此通常被归类为Level II。某些资产支持证券使用模型进行估值，其中模型的输入可以直接在市场上观察到，或主要来源于或可由可见的市场数据证实。因此，这些资产支持证券被归类为Level II。 目录 派珀·桑德勒公司合并财务报表附注(未经审计) 美国政府机构证券 美国政府机构证券包括机构债务债券、抵押债券和小企业管理局 (\"SBA\") 贷款。机构债务债券通过直接价格报价或可比债券证券的价格报价进行估值，并归类为 Level II。抵押债券包括抵押担保债券、抵押转账证券、机构担保抵押债务 (\"CMO\")证券和机构仅利息证券。抵押转账证券、CMO 证券和仅利息证券通过最近执行的可观察交易或其他可观察输入（如提前还款速度）进行估值，因此通常归类为 Level II。抵押债券使用可观察的市场输入进行估值，例如美国国债利差的市场收益率，或基于提前还款预期的模型，并归类为 Level II。该公司购买 SBA 贷款的担保部分，这些部分被汇集到池中以进行证券化，并在二级市场上出售。证券化之前的 SBA 贷款通过第三方价格报价进行估值。证券化的 SBA 贷款池通过直接价格报价或可比证券的价格报价进行估值，并通常归类为 Level II。 美国政府证券 美国政府债券包括流动性高的美国国债，通常使用报价的市场价格进行估值，因