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北交所2025年7月月报：北交所两融余额创历史新高，IPO 受理再提速

综合 2025-08-06 王学恒,陶鹂春国信证券严宏志19905053625

核心观点：北交所7月市场成交活跃度微降，但两融余额创历史新高，IPO受理提速，政策监管趋严。
关键数据：
- 北交所上市公司总数269家，总市值为8384.55亿元，流通市值为5135.06亿元，环比分别变化-1.2%和0.0%。
- 单月成交数量和成交金额为267.63亿股和5855.84亿元，环比分别下降0.9%和3.7%。
- 两融余额日均值达到60.45亿元，环比上升9.51%，全月有9个交易日两融余额在60亿元以上。
- 北证50指数市盈率（PE-TTM）为48.04倍，处于近两年85.15%的分位数水平，市净率（PB-MRQ）为9.34倍，处于近两年91.13%的分位数水平。
- 计算机市盈率最高，为125倍，其次为建筑材料（107倍）、通信（105倍）、轻工制造（78倍）和电子（76倍）。
研究结论：
- 北证50指数本月呈现匍匐状态，与其他主要指数形成显著反差。
- 北交所行业涨跌互现，下跌居多，上涨行业为建筑装饰、医药生物、建筑材料、纺织服饰、环保和社会服务。
- 本月涨幅靠前的个股分别为：鼎佳精密、恒立钻具、基康技术、佳合科技、五新隧装、锦好医疗、国义招标、三元基因。
- 北交所政策主线围绕信息披露精准监管、程序化交易风险防控及中介责任压实展开核心动作，政策组合拳已初步显现优化市场结构与提振市场信心的积极效应。
- 资金层面，公募基金显著增持北交所标的，持仓市值及配置强度均有提升；融资融券余额稳健突破重要关口，反映杠杆资金参与意愿增强。
- 市场建设层面，“北证50成份股”系列路演活动有效提升了优质企业的市场认知度与吸引力。