北证50指数周内回调，关注中报高增与产业催化共振标的

北交所市场表现

• 指数行情：北证50指数本周下跌2.7%，报1,419.61点，跌幅高于沪深300指数（-1.75%）、创业板指（-0.74%）及科创50指数（-1.65%），显示北交所市场短期调整压力明显。
• 流动性：北证A股本周日均成交额环比收缩19.25%至251亿元，日均换手率同步回落1.06个百分点至5.94%，量能指标双降反映市场交投活跃度边际减弱。

行业重要新闻

• 国家发展改革委：宣布8000亿元“两重”建设资金及7350亿元中央预算内投资已全部下达，后续将强化资金监管与风险防范，并提出常态化政策储备以稳就业扩内需。
• 白宫：签署行政命令对全球贸易伙伴启动新一轮关税调整，启动“对等关税”政策，涉及约40个国家，部分商品税率提升至15%或更高。
• 美联储：维持联邦基金利率在4.25%-4.50%区间，但两名理事投票支持降息25个基点，显示内部对关税政策影响的共识破裂，市场降息预期降温。
• 国家卫生健康委：宣布我国首次实施普惠式育儿补贴政策，0-3岁婴幼儿家庭可申领年度补贴，中央财政承担90%支出。
• 交通运输部：强调加快推动国家综合立体交通网建设，深入推进交通物流降本提质增效，培育壮大交通运输领域新质生产力。
• 国家能源局：介绍截至6月底，我国电动汽车充电设施总数已达到1610万个，充电设施县域覆盖率达到97.08%。

观点

• 本周北交所行情主要受产业催化驱动，建议关注中报高增与产业催化共振标的。

新股上市

• 鼎佳精密（874397.BJ）：2025年7月31日上市，首日涨幅达479%，振幅89.61%，成交额10.60亿元，换手率89.34%，总市值51.70亿元。

投资建议

• 北交所估值处于历史高位，建议优先配置估值安全边际较高且具备业绩反转预期标的，同时关注北交所中具备技术壁垒与产业政策共振的创新型企业。
• 各板块PE倍数：北证A股/创业板/上证主板/深证主板/科创板分别为50.92/38.12/12.37/20.95/60.29倍。

风险提示

• 政策风险、流动性风险、企业盈利不达预期风险。