四川美丰机构调研纪要

四川美丰化工股份有限公司作为中国石化集团旗下上市公司，已形成以化肥为主，涵盖环保、能源、高分子材料、精细化工、现代农业六大产业的发展格局。公司主要产品包括尿素、复合肥、车用尿素、三聚氰胺、硝酸等，产能总规模200余万吨。2024年主营产品营收占比分别为：尿素19.47%、复合肥19.53%、车用尿素7.05%、天然气供应19.77%、三聚氰胺6.10%、其他28.08%。

公司通过持续稳健的现金分红政策（近三年累计分红占年均可分配利润12.76%，2024年分红及回购总额占净利润92.33%）、多次股份回购注销（2021-2025年已实施四次，累计回购注销32,655,221股）及未来三年股东回报规划等措施加强市值管理，增强投资者信心。截至2025年一季度末，公司货币资金24.15亿元（占流动资产总额75.47%），流动比率5.05，资产负债率17.06%，财务状况稳健。

面对化肥市场价格波动风险，公司通过安全环保、成本管控、市场拓展等手段增强抗风险能力。未来发展方向为围绕主业推动价值提升，坚持“两极、三基、六协同”发展战略，推动六大产业协同增长，打造绿色智能化工企业。公司计划在并购重组方面围绕提升主业竞争优势、增强科技创新能力等展开探索，夯实高质量发展根基。