农产品日报（2025年8月1日）

一、研究观点

• 玉米：主力合约减仓调整，资金向1月合约转移，1月为新玉米集中上市期，天气良好利空市场情绪，期价偏弱。东北玉米价格平稳，进口玉米影响有限，下游购销活跃度偏差。中美关税维持暂停状态，华北地区玉米价格稳中偏强，山东深加工企业部分提价，河北、河南稳定。基层余粮不多，看涨预期不强，销区市场维稳，港口贸易商报价暂稳，饲料企业观望。技术上看，9月合约反弹遇阻，短期关注2300支撑，中期延续下行。
• 豆粕：CBOT大豆收低至4月最低，美国作物天气利好拖累价格，豆粕创合约低点。美豆新作净销售符合预期，EIA美豆油5月生柴用量增加。国内蛋白粕回落，资金撤离市场，中美谈判未提及大豆采购，引发远期供应担忧。策略上，豆粕窄幅震荡，11-1、1-5正套参与。
• 油脂：BMD棕榈油下跌，周边市场疲软、产出增长预期和原油价格下跌令市场承压。马棕油7月出口减少，印尼上调8月毛棕榈油参考价导致出口关税上调。国内市场情绪偏弱，外盘回落打压盘面价格，库存有限，菜籽油库存下降，有利于修复进口利润。油脂震荡为主，日内为主。
• 鸡蛋：鸡蛋期货价格震荡收跌，主力2509合约跌破前期区间再创新低。现货价格环比持平或下跌，销区到货量减少，贸易商顺势购销。基本面偏空格局未改，短期情绪悲观，旺季需求对蛋价利多，但高存栏和冷库蛋供给问题导致高点或低于去年同期。
• 生猪：主力2509合约盘中震荡收平。现货价格环比上涨，养殖端挺价心态转强，出栏量减少，屠宰企业被动接受高价。短期供给端仍对猪价形成压力，但政策支撑，维持震荡观点。关注短期现货反弹持续性及市场情绪变化对盘面影响。

二、市场信息

• 阿根廷下调豆油和豆粕出口关税至24.5%。
• 全国生猪出场价格环比下跌，猪粮比价下跌。
• 印度植物油进口商增加棕榈油采购量。
• 马来西亚7月棕榈油出口量环比减少。
• 印尼上调8月毛棕榈油参考价。
• 郑商所暂停四川部分菜籽油交割仓库业务，恢复合肥交割仓库，增设成都粮食集团和中粮油脂（成都）为交割仓库/厂库。

三、品种价差

• 玉米、玉米淀粉9-1价差，豆一、豆粕9-1价差，豆油、棕榈油9-1价差，鸡蛋、生猪9-1价差图表展示。
• 玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表展示。

四、研究团队成员介绍

• 王娜：光大期货研究所农产品研究总监。
• 侯雪玲：光大期货豆类分析师。
• 孔海兰：光大期货鸡蛋、生猪行业研究员。

五、免责声明

• 报告信息来源于公开资料，准确性、可靠性、完整性不作保证。
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