Figma今晚上市,公司IPO定价区间为30-32美元,对应估值约188亿美元。公司24A和25Q1收入分别为7.5亿和2.3亿美元,同比增长48%和46%。报告强调AI多模态三重共振下的确定性机会:多模态估值锚、美图AI产品确定性增长、全球C端AI头部货币化应用中多模态占据半壁江山,AI多模态的成长空间已然打开。公司旗下Pixso产品定位企业级协同设计平台,功能对标Figma;Filmora等主力应用上半年月活持续增长,AI原生应用收入6000万+,不考虑万兴超煤Agent商业化,ARR有望翻倍增长。#GPT-5或将明日发布,端到端多模态能力将有重大突破。建议重点关注:万兴科技、快手、美图、虹软科技等。