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宏观策略（黄金）：美国6月核心PCE物价指数同比升2.8%，好于预期，美联储利率会议鲍威尔的鹰派表态意味着短期降息预期下降，市场缺乏增量利多，8月1日美国对外关税落地，市场风险偏好下降，美元继续上升。短期黄金偏弱运行，已经跌破60日均线。关注今日美国7月非农就业报告。
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宏观策略（外汇期货(美元指数)）：特朗普对于加拿大的关税上升，对于墨西哥延长期限，关税力度明显高于预期，市场风险偏好走低，美元继续上升。特朗普政府关税政策进一步推进，对于加拿大的关税上升至35%，转运贸易关税为40%，对于墨西哥则延长90天关税期限，表明了特朗普对于加拿大和墨西哥的关税力度还是超预期，因此市场风险偏好走弱，美元指数短期继续上升。
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宏观策略（股指期货）：国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用。国常会强调要加力提升宏观政策效能，持续攻坚破解难题，下更大力气抓好党中央决策部署的贯彻落实。7月PMI不及预期，短期国内经济压力加大，股市也高位受挫。在高估值高点位下，任何回调都是正常且合理的。前期股市已经抢跑，需基本面配合才能行稳致远。建议均衡配置。
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宏观策略（美国股指期货）：美国6月PCE物价指数同比2.6%，高于预期的2.5%，前值上修0.1个百分点至2.3%。环比0.3%持平预期，前值从0.1%上修至0.2%。经通胀调整后的实际消费支出6月仅增长0.1%，与预期持平，未能扭转前一个月的下滑趋势。特朗普将墨西哥关税税率延长90天，市场对于经济增长和软着陆预期偏强，仍需注意经济数据不及预期带来回调风险。
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宏观策略（国债期货）：中国7月官方制造业PMI为49.3，不及预期；非制造业PMI录得50.1，预期50.3，前值50.5。制造业和非制造业均不及预期，综合PMI录得50.2，上月为50.7，环比回落，国内经济景气修复受阻。央行开展了2832亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。国债期货暂进入顺风期，但市场走强节奏相对波折，做多需把握节奏。
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商品要闻及点评：
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：油脂市场价格预计以震荡回调为主，但由于印尼供应短缺以及中国豆油出口通道打开等因素影响，预计下行空间有限，建议逢回调做多为主。
- 黑色金属（动力煤）：短期煤价预计仍能处于高位。前期超产严查措施正在落地，叠加十一期间阅兵影响，预计8-9月份供应端依然有所扰动。
- 黑色金属（焦煤/焦炭）：近期焦煤受宏观换和政策等影响，市场波动较大，连续大幅下跌后短期或有企稳，注意仓位管理。
- 黑色金属（铁矿石）：市场情绪波动剧烈，建议观望为主。
- 农产品（生猪）：短期现货仍有下跌风险，盘面相较于最低交割价格给出了升水空间，近月合约或更适合以反弹空配角度看待。
- 农产品（玉米）：中长期看，玉米预计将保持震荡下行趋势，新作空单继续持有。
- 农产品（玉米淀粉）：米粉价差在供需面上暂无走强的驱动，预计保持低位震荡。
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：预计钢价依然有一定回落压力，建议谨慎对待。
- 有色金属（铜）：趋势角度，短期关税超预期调整即美国精炼铜进口关税获得豁免，市场对美国库存外移担忧增强，从而抑制铜价，策略上短期偏空思路对待，继续观察库存边际变化。套利角度，建议关注内外反套策略。
- 有色金属（多晶硅）：短期内多晶硅价格或在45000-57000元/吨之间运行。考虑卖出虚值看跌期权。
- 有色金属（工业硅）：盘面调整速度较快，后续或在8500-10000元/吨运行，关注区间操作机会。
- 有色金属（镍）：短期来看原料价格开始走弱，但目前并未修复冶炼利润，因此镍价进一步深跌较难。近期宏观面略有降温，但反内卷叙事具备持续性，中线将给予板块支撑。基本面侧，年内平衡表供应过剩同比扩大，因此宏观情绪缓和阶段纯镍预计在火法现金成本上运行，若原料明显走弱将带动镍价震荡中枢下行，短期建议关注波段机会，中线可关注逢高沽空机会，下方空间需锚定矿端跌价是否顺畅以及估值低位时下游补货情况。
- 有色金属（铅）：短期建议观望为主；套利角度，暂时观望为主，内外方面，暂时观望为宜。
- 有色金属（锌）：单边角度，短期单边仍有一定风险，若寻找投机空单机会，则建议轻仓入场；套利角度，建议提前关注中线月差正套机会；内外方面，建议观望为主。
- 能源化工（液化石油气）：基本面拐点尚未到来，预计价格短期维持弱势震荡。
- 能源化工（碳排放）：CEA短期震荡。
- 能源化工（PX）：短期震荡偏强。
- 能源化工（PTA）：短期震荡略偏强，但短期上下波动率也随市场情绪有所放大。
- 能源化工（烧碱）：后续行情或震荡为主。
- 能源化工（纸浆）：预计盘面会跟随商品回调。
- 能源化工（PVC）：预计盘面会跟随商品回调。
- 能源化工（瓶片）：低估值下可关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会。
- 航运指数（集装箱运价）：短期观望为主，持续关注现货变化。
