FICC日报：中美经贸谈判落地，股指有望重启上行

核心观点与市场分析

中美经贸谈判达成共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。国内市场方面，A股三大指数震荡收红，上证指数再度站上3600点，创业板指涨1.86%。行业板块涨跌互现，通信、钢铁、医药生物行业领涨，农林牧渔、银行、美容护理行业跌幅居前。沪深两市成交金额回升至1.8万亿元。海外市场，美国三大股指全线收跌，道琼斯指数跌0.46%。IF活跃度提升，期指基差均有回升，IH、IF近月合约均为升水。成交持仓方面，IF、IM成交量增加，股指期货持仓量下降。

策略与风险提示

近期沪指进入横盘整理阶段，市场对“慢牛”逐步形成共识。随着新一轮中美经贸谈判结束，海外不稳定性因素进一步消退，市场风险偏好正逐步回升，量能配合下预计很快将重启上升。但需注意，若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

图表与数据

• 宏观经济图表：展示了美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势的关系。
• 现货市场跟踪图表：列出了国内主要股票指数日度表现，并展示了沪深两市成交金额和融资余额。
• 股指期货跟踪图表：提供了股指期货持仓量和成交量数据，以及IH、IF、IC、IM合约的持仓量占比、外资净持仓数量、基差和跨期价差等详细图表和数据。

研究结论

综合分析，中美经贸谈判的积极进展为A股市场带来利好，市场风险偏好回升，预计股指将重启上升。但投资者需关注潜在风险因素，谨慎操作。