金工ETF点评：宽基ETF单日净流出83.10亿元，通信、电子拥挤度有所抬升

一、资金流向

• 宽基ETF：单日净流出83.10亿元，其中净流入TOP3为科创50ETF（+8.83亿元）、科创板50ETF（+2.43亿元）、科创ETF（+0.74亿元）；净流出TOP3为中证1000ETF（-11.55亿元）、上证50ETF（-8.83亿元）、沪深300ETF（-8.55亿元）。
• 行业主题ETF：单日净流入4.22亿元，其中净流入TOP3为科创芯片ETF（+6.53亿元）、酒ETF（+2.95亿元）、科创AIETF（+2.12亿元）；净流出TOP3为建材ETF（-3.47亿元）、证券ETF（-2.85亿元）、光伏ETF（-1.95亿元）。
• 风格策略ETF：单日净流出4.81亿元，其中净流入TOP3为红利低波50ETF（+1.66亿元）、红利国企ETF（+0.79亿元）、红利ETF（+0.77亿元）；净流出TOP3为红利低波ETF（-0.22亿元）、央企回报ETF（-0.08亿元）、医药健康ETF（-0.04亿元）。
• 跨境ETF：单日净流入34.06亿元，其中净流入TOP3为香港证券ETF（+8.73亿元）、港股非银ETF（+6.70亿元）、恒生科技指数ETF（+3.43亿元）；净流出TOP3为港股汽车ETF（-0.38亿元）、中韩半导体ETF（-0.30亿元）、香港医药ETF（-0.17亿元）。

二、行业拥挤度监测

• 申万一级行业指数拥挤度：前一交易日钢铁、建材、有色拥挤度靠前，食饮、汽车拥挤度较低，建议关注；通信、军工、电子拥挤度变动较大。
• 主力资金流动：前一交易日流入电子、通信，流出计算机、有色；近三交易日减配机械、化工，增配银行、电子。

三、ETF产品关注信号

• 根据溢价率Z-score模型筛选潜在套利机会标的，需警惕标的回调风险。

风险提示：报告基于公开数据及量化模型，不构成投资建议。