研报正文总结
公司概况与业务
Branchout Food Inc. 从事植物基脱水水果和蔬菜零食及粉末的开发、营销、销售和分销。公司产品曾由位于智利和秘鲁的合同制造商生产，并于2023年第一季度开始使用从第三方许可的专有脱水技术进行生产。2024年，公司决定在秘鲁建立自有生产设施以实现垂直整合，该设施于2024年12月投入运营，并使用了从 EnWave Corporation 购买的三台大型 REV 机器（REV 60、REV 100 和 REV 120）以及一台用于产品开发和客户样品的小型 REV 10 研发机器。公司预计随着更多生产从合同制造商转向内部生产，2025年的运营利润率将进一步提高。
产品线
公司计划通过渗透数千亿美元的杂货、工业原料和在线市场来战略性地增长收入。当前产品线包括：
- BranchOut Snacks：基于脱水水果和蔬菜的零食，包括鳄梨片、香蕉软糖、菠萝片、花椰菜脆片、草莓脆片和甜椒脆片。
- 私有品牌：向主要零售商销售的李子、胡萝卜、花椰菜和葡萄干。
- BranchOut 工业原料：香蕉、芒果、蓝莓、菠萝、樱桃番茄、鳄梨等。
募资计划
公司于2025年7月29日与 Alexander Capital, L.P. 签订了市价发行销售协议（ATM 协议），计划通过该协议以不超过300万美元的总发行价发行普通股。实际发行的股份数量将取决于发行价格。此次发行将通过 Alexander Capital 作为销售代理进行，销售方式为“市价发行”，即根据市场现行价格进行销售。销售代理将收取每股销售价格3.0%的佣金。
风险因素
- 未来发行和销售公司普通股或其他股权证券的价格可能受到不利影响。
- 购买此次发行股份的购买者可能会遭受立即和实质性的摊薄。
- 无法预测根据 ATM 协议实际销售的公司普通股数量或由此产生的毛收入。
- 此次发行的普通股将以“市价发行”的方式销售，购买者在不同时间购买可能会支付不同的价格。
- 公司对此次发行所得款项的使用具有广泛的自由裁量权，可能会使用您不同意的方式使用这些款项。
募集资金用途
公司计划将此次发行所得净收益用于营运资金和一般公司目的，包括运营费用和资本支出。
股权稀释
如果购买公司此次发行的普通股，您的利益将被稀释，程度取决于每股公共发行价格与公司此次发行后每股调整后的净资产有形账面价值之间的差额。根据假设的发行价格为每股2.60美元，此次发行将导致现有股东的每股净资产有形账面价值立即增加0.23美元，而新投资者的每股净资产有形账面价值将立即稀释1.97美元。
法律事项
Pachulski Stang Ziehl Jones LLP 将审查此次发行的普通股的有效性。Sullivan & Worcester, LLP 将担任销售代理的法律顾问。
信息来源
公司已向美国证券交易委员会（SEC）提交了年度报告、季度报告和其他信息，这些信息可在 SEC 网站上公开获取。公司网站上的信息并非本次招股说明书的一部分。
