综合晨报：美欧达成贸易协议，马棕出口数据表现不佳

金融要闻及点评：美欧达成15%关税协议，市场风险偏好温和回升；10部门联合发文促进农产品消费，6月工企利润同比降4.3%；美国与欧盟达成15%税率关税协议，建议均衡配置各股指；美国6月耐用品订单环比初值-9.3%，贸易谈判方向向好，短期震荡偏强运行，但需注意回调风险；央行开展7893亿元7天期逆回购操作，市场情绪有望阶段性缓解，下周建议谨慎博弈超跌反弹机会。

商品要闻及点评：

• 黑色金属：焦煤/焦炭价格偏强运行，供应端小幅下滑，下游补库，焦企利润被压缩，注意风险；动力煤价格整体稳中有涨，供应端扰动叠加夏季高温，整体煤价预计维持强势；铁矿石价格震荡周强，但本周走势开始分化，基本面短期矛盾不突出，钢厂利润扩张之后铁水维持在240万吨，对应现货刚需成交尚可；螺纹钢/热轧卷板价格继续明显上涨，市场情绪相对乐观，但需警惕短期拉涨后的风险。
• 农产品：豆油/菜油/棕榈油方面，棕榈油库存将显著增加，豆油关注中美贸易战发展；白糖方面，国际糖价持续低迷，国内三季度进口糖集中到港，郑糖总体料震荡为主；棉花方面，美棉出口周报显示土耳其取消签约，ICE棉价短期料低位震荡格局；豆粕方面，阿根廷下调大豆及油粕出口关税，油厂开机维持高位，豆粕库存持续增加，现货基差疲弱；玉米淀粉方面，淀粉糖消费一般，开机率下降，淀粉企业亏损情况或将持续甚至扩大；玉米方面，6月工业饲料产量同比增长6.6%，新年度玉米产需缺口同比缩减的预期或将强化；碳酸锂方面，供应端风险仍未有定论，价格此前的涨幅已部分计价停产预期，在减产实质性落地前，价格暂乏进一步向上驱动；铜方面，趋势角度，市场对政策预期博弈有所加剧，短期高位震荡可能性更大；多晶硅方面，现货难以跟上期货的快速上涨，多晶硅企业套保意愿正在加强，短期将有所回调；工业硅方面，盘面上涨后，工业硅基差快速走弱，预计8月供需缺口将收窄至紧平衡左右；镍方面，印尼将取消约99%针对美国工业品、食品及农产品的关税壁垒，但随后表示禁止镍等原材料出口的政策将继续有效，短期关注逢低买入机会；铅方面，铅基本面有所改善，中期沪铅价格中枢上移预期不变，短期宏观风险较大，警惕情绪冲击对沪铅的压制；锌方面，基本面走弱暂时看不到拐点，关注整数关口压力，以及下方均线支撑；碳排放方面，欧盟碳价短期震荡；原油方面，油价维持震荡，关注OPEC+会议和市场风险偏好变化；烧碱方面，烧碱估值不低，其上涨幅度较小；纸浆方面，投资者需注意其中风险；PVC方面，投资者需注意其中风险；PTA方面，短期震荡偏强；瓶片方面，关注逢低滚动做扩瓶片加工费机会；纯碱方面，建议投资者谨慎操作，等待后续政策进一步指引；浮法玻璃方面，建议单边谨慎操作，仍以套利操作为主。