AI军事应用逐渐重塑现代战争，优秀企业频出。现代战争重心已从人力对抗转向信息化与智能化比拼，AI成为国家军事变革的驱动力。根据第一财经报道，美国将AI全面纳入军事决策，涉及卫星情报、空战、电子战等多个领域。商业主体在AI军事化过程中发挥重要作用，市场规模预计2024年达63.8亿美元，复合年均增长率40.8%。微软、IBM、Palantir等科技企业深度参与，实现“全流程”合作。
美国商业主体在AI军事化中参与较多，涌现专业化新型科技企业。美国AI军事化新式应用中，一半以上由商业主体开发，形成传统军工企业、新式商业主体与政府军事部门融合的创新生态系统。安杜里尔工业公司（Anduril）等新型科技企业快速崛起，积极与政府和军方合作。
Palantir与Anduril代表两种军工AI发展范式。Palantir核心基于情报分析系统，成为首个领导国防项目的民营公司。其产品包括Gotham（情报分析）、Foundry（企业数据整合）、Apollo（DevOps平台）和AIP（人工智能平台）。2016年成功起诉美国陆军，赢得陆军情报系统竞标，收入端持续改善，市值突破3700亿美元。
Anduril核心基于自主感知和指挥控制平台，收获大量国防订单。其Lattice平台整合传感器数据，提供人工智能和机器学习功能，支持无人机、边境安全、基础设施监控等应用。2025年3月获得美国海军陆战队6.42亿美元合同，3月26日获得美国特种作战司令部8600万美元合同，7月18日获得项目执行办公室9960万美元合同。2024年底与Palantir合作，促进国家安全数据流动。
建议关注国内相关方向标的：拓尔思、能科科技、品高股份、普天科技、海格通信、中科星图等。风险提示包括行业订单释放低于预期、行业竞争加剧、技术发展不及预期等。
