国防军工行业专题研究：AI+军工，寻找中国的Palantir

AI+军工是大势所趋，制智权成为现代战争制胜关键。自ChatGPT问世以来，全球AI发展浪潮加速，AI已入战场并在俄乌冲突中展现锋芒，Palantir等科技公司深度介入，美国防“硅谷化”趋势加速，Palantir市值超越传统军工巨头。

AI赋能军工的五大应用方向：

• 指挥、控制与决策：AI辅助战场决策。
• ISR（情报/监视/侦查）：AI带来军事效率变革，指数级缩短OODA循环。
• 无人装备：AI推动自主作战、自主航行、集群协同等领域突破。
• 装备研制：AI赋能武器研制新模式，如增强的工业软件等技术。
• 仿真演训：AI带来高还原度和极致性价比的军事仿真和演训系统。

AI军工产业链及投资策略：

• 产业链：上游（数据、算力等基础）→ 中游（算法、模型等支撑）→ 下游（指挥决策、情报分析、无人装备等应用）。
• 投资策略：关注核心卡位环节中游，如指控系统、ISR等领域拥有核心数据库以及垂直算法、应用场景经验的企业，以及打开应用场景有订单的企业。

核心卡位企业：

• 中游：科思科技、中科星图（拥有数据资源、算法和应用场景经验，对标Palantir）。
• 下游：晶品特装、中无人机、西部材料、华如科技（AI应用于无人装备、装备研制、仿真演训等，重点看应用场景和订单）。

投资建议：

• AI+军工组合：科思科技、中科星图、晶品特装、西部材料、华如科技。

风险提示：

• 军用人工智能技术发展不及预期。
• 军用人工智能应用不及预期。
• 军用人工智能Capex不及预期。