格林大华期市早班车--全球经济（20250728）

核心观点与关键数据

宏观与金融板块观点

• 美国AI战略与能源挑战：德银称美国将AI视为重塑全球力量平衡的零和博弈，数据中心用电量预计激增，能源需求成为最大挑战。
• 美股财报超预期：法兴统计显示，84%美股公司EPS超预期，79%营收超预期，营收端惊喜创4年最强。
• 韩国公司治理改革成效：韩国政府推进财阀改革，吸引外资7月净流入超30亿美元，KOSPI年内涨逾3%。
• 日本央行加息可能性：日本央行内部人士重新考虑年内加息，年内加息窗口已打开，但7月31日政策会议暂不行动。
• 日股技术面风险：美日关税协议推动日股创新高，但多项技术指标亮起红灯，与去年8月崩盘前信号相似。
• 欧洲小盘股优势：高盛称欧洲小盘股60%收入来自欧洲，地域封闭性提供保护，欧元升值影响有限，中小型企业连续10周净流入。
• 金价走势关键：摩根大通表示，金价冲高关键在于ETF资金流入能否重新点燃。

全球经济逻辑

• 中国与全球经济增长：中国强调优价值竞争，国内大循环持续；美国6月零售和食品销售额环比劲增0.6%，市场预期美联储9月降息，2026年加速降息；中国6月制造业利润改善；欧洲央行已降息8次，德国扩军30%，工业产出环比增长1.2%；美国政府发布《AI行动计划》，Meta准备投资建设大型数据中心。
• 全球经济保持上行：综合多国经济数据，全球经济保持上行方向。

早盘提示

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