螺纹钢基本面矛盾尚未累积 铁矿石供需维持紧平衡

螺纹钢

• 行情回顾：7月23日，螺纹钢期货主力合约收涨0.31%至3274.0元，持仓量减少101808手至1922699手。
• 背景分析：国家发展改革委主任郑栅洁主持召开企业座谈会，强调健全国企民企协同发展机制，推动产业链供应链合作。
• 观点：
  • 短期市场乐观情绪可能因大商所发布风险提示函而回落，引发盘面回调。
  • 当前钢材供需格局暂无突出矛盾，但盘面上涨刺激期现投机需求，叠加空单回补和下游补库，出现“淡季不淡”效应。
  • 钢厂订单良好，低库存下维持高供应，补库需求旺盛，产业链正反馈逻辑短期仍将延续。
  • 预计短期市场情绪回落或带动盘面回调，但月底政治局会议召开及基本面矛盾未累积，上涨行情难言结束。
• 关键数据：主力合约价格3274.0元，持仓量1922699手。

铁矿石

• 盘面信息：焦煤涨停后封板，铁矿石09合约冲高回落。
• 信息整理：
  • 国家能源局拟开展煤矿生产核查，规范煤矿生产行为，促进煤炭供应平稳。
  • 特朗普宣布与日本达成贸易协议，涉及5500亿美元投资及15%对美投资关税。
• 观点：
  • 部分反内卷品种多头筹码松动，空头割肉离场后部分多头止盈。
  • 铁矿石基本面尚可，供需紧平衡，钢厂利润不错，维持高铁水生产。
  • 商品估值偏高，注意回落风险。