液化石油气日报：市场变量暂有限，等待盘面企稳

市场分析

• 地区价格：2025年7月23日，国内各区域液化石油气价格窄幅整理，山东市场4520-4670元/吨，东北市场4190-4380元/吨，华北市场4530-4680元/吨，华东市场4330-4600元/吨，沿江市场4500-4660元/吨，西北市场4050-4200元/吨，华南市场4548-4700元/吨（数据来源：卓创资讯）。
• 国际价格：2025年8月下半月，中国华东冷冻货到岸价格丙烷542美元/吨（涨2美元/吨），丁烷524美元/吨（涨2美元/吨），折合人民币丙烷4261元/吨（涨13元/吨），丁烷4120元/吨（涨13元/吨）；华南地区丙烷536美元/吨（涨2美元/吨），丁烷521美元/吨（涨2美元/吨），折合人民币丙烷4214元/吨（涨13元/吨），丁烷4096元/吨（涨13元/吨）（数据来源：卓创资讯）。
• 基本面：LPG市场表现疲软，PG主力合约连续走低，跌破4000元/吨。现货市场窄幅整理，华南地区缩小价差，低位上涨带动重心上移，华中地区受外围弱势牵制回调。供应端，海外供应充裕，美国出口高位，7月到港量增加，国内商品量降幅有限，整体供应充足；需求端，民用气处于淡季，燃烧需求乏力；深加工方面，PDH利润边际改善，开工率回升至70%以上，但缺乏持续增长动力。

策略

• 单边：震荡偏弱
• 跨期、跨品种、期现、期权：无

风险

宏观政策、关税政策、港口装船延迟、炼厂装置检修超预期等。