黄金周度报告：美联储独立性扰动市场，黄金走势震荡

黄金高频数据周度变化

• 图表1展示了黄金相关高频数据，包括内盘基差、内外期货价差、上期所和COMEX黄金库存、SPDR黄金ETF持有量、CFTC黄金投机净多仓、美债收益率、美元指数、SOFR、美国10年期盈亏平衡利率、标普500指数、VIX波动率指数、黄金跨市套利交易、美国10年期实际利率等指标的变化情况。

金融市场相关数据跟踪

• 美国金融市场（图表2-5）：
  • 美元指数上涨0.64%至98.5，美债收益率4.41%（图表2）；
  • 美国隔夜担保融资利率4.34%（图表4）；
  • 油价下跌1.8%，美国通胀预期2.42%（图表5）。
• 全球金融市场（图表8-14）：
  • 发达国家股市多数上涨（标普500涨0.59%），发展中国家股市多数上涨（上证指数涨0.69%）（图表8-9）；
  • 欧元、英镑、日元、瑞郎等非美货币多数贬值（图表12-14）。

黄金交易层面数据跟踪

• 黄金投机净多仓回升至14.4万手（图表15）；
• SPDR黄金ETF持有量回落至943吨（图表16）；
• 人民币小幅贬值，沪金维持溢价（图表17）；
• 黄金、白银微跌，金银比微升至87.7（图表18）。

周度经济日历

• 重要事件包括欧央行利率会议、欧美7月制造业PMI、日本休市一日、美国7月里奇蒙德联储制造业指数、美国6月成屋销售、欧央行7月利率会议决议、美国6月耐用品订单等（图表19）。

研究结论

• 黄金市场呈现震荡走势，高频数据和金融市场数据均显示多空因素交织，美元指数上涨、美债收益率维持高位、全球股市多数上涨但非美货币贬值等因素对金价形成压制；黄金投机净多仓回升但ETF持有量下降，显示市场情绪仍不稳定；短期金价或维持区间震荡，需关注欧美制造业PMI和欧央行利率会议等关键事件。