金融周报：板块轮换 股指冲高债波动

行情回顾与动能分析

上证50、沪深300高位震荡，中证500小幅反弹，十年国债期货高位回落。成交额方面，上证50和沪深300略有回落，中证500和1000有所回暖，融资融券余额上升，换手率显著提升。沪深300板块中，金融、材料、电信板块ALPHA为正，工业、可选、消费周期板块ALPHA为负。6月上市公司净增加5家。股指期货持仓和升贴水数据未详细展开，国债期货成交、持仓、基差、最廉卷数据也未详细说明。

基本面重大事件

公开市场操作、国债到期收益率、国债期货IRR、银行间回购加权利率、Shibor等货币市场指标均有所变化。6月CPI小幅回升至-0.1%，PPI降至-3.6%。PMI回落至49.7，非制造业PMI为50.5。社会消费品零售总额同比上升4.8%，但消费者信心趋势回落。6月M2同比增速为8.3%，信贷加速，新增人民币贷款22400亿。

后市展望

股指冲高债回落。股指期货方面，股市成交额维持在1.4万亿，涨停家数低于100家，市场情绪平稳，银行板块放量震荡，稀土、军工、通信、反内卷行业持续流入，股指次序新高，建议多单轻仓。国债期货方面，央行大规模货币投放，流动性充足，国内市场利率回暖，十年期国债到期收益率持续在1.6640%附近波动，中长期资金配置出现分歧，整体风险较小，国债高位小幅回落。