建筑材料行业周报：雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，关注西藏自治区基建

行情回顾

• 2025年7月14日至7月18日，建筑材料板块（SW）下跌0.75%，相对沪深300超额收益-1.76%。
• 个股方面，ST立方、中材科技、赛特新材、*ST金刚、旗滨集团位列涨幅榜前五，国统股份、金晶科技、亚泰集团、濮耐股份、耀皮玻璃位列涨幅榜后五。

水泥行业跟踪

• 全国水泥价格指数343.37元/吨，环比下降0.69%，出库量278.28万吨，环比上升2.09%。
• 基建仍是水泥需求的唯一正向支撑，但地方政府资金压力仍存。
• 房建需求难改颓势，水泥企业或通过延长停窑天数来缓解库存压力。
• 民用市场整体低位运行。
• 后续关注专项债落地情况，重点区域如川渝、长三角或存结构性机会；房建政策端需进一步刺激新开工；8月后南方市场或迎来阶段性补库需求。

玻璃行业跟踪

• 浮法玻璃均价1211.96元/吨，环比上涨0.58%，全国13省样本企业原片库存5559万重箱，环比下降175万重箱。
• 市场供需矛盾仍存，短期补货性需求增加，订单改善不明显，预期中下游仍偏谨慎。
• 现货价格随期货盘面震荡，关注补库持续性及加工厂订单变化。

玻纤行业跟踪

• 无碱粗纱市场价格环比小幅松动，传统产品需求仍显乏力，高端品供需缺口明显。
• 国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3649.19元/吨，环比下跌0.54%，同比下跌1.05%。
• G75电子纱市场价格基本稳定，高端品（E系列、D系列及低介电系列）报价再次调涨。

消费建材原材料价格跟踪

• 铝合金日参考价为21170元/吨，环比下降140元/吨，同比上涨1200元/吨。
• 苯乙烯现货价为7450元/吨，环比下降200元/吨，同比下跌22.0%。
• 丙烯酸丁酯现货价为7550元/吨，环比下降200元/吨，同比下跌16.6%。
• 沥青价格环比持平，华东沥青出厂价为3780元/吨，同比上涨60元/吨。
• 中国LNG出厂价格为4455元/吨，环比下降5元/吨，同比下跌3.6%。

碳纤维行业跟踪

• 碳纤维价格环比持平，华东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨。
• 产量1800吨，装置平均开工率59.81%，市场整体供应显充足。
• 行业库存量15350吨，同比下降2.35%，环比增长0.66%，库存高企状况不改。
• 行业单位生产成本10.64万元/吨，对应平均单吨毛利-0.83万元，毛利率-8.46%。

风险提示

• 政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。