油脂油料产业日报2025/07/18
油脂核心观点
棕榈油
- 国际市场：马来西亚BMD毛棕榈油期货向上突破，期价突破4250令吉年线阻力后，或冲高至4350-4400令吉区间，遇阻回抽4200令吉压力。若有效回抽企稳，马棕仍有向上机会。整体趋势震荡偏强。
- 国内市场：大连棕榈油期货惯性上涨，受马棕带动，向9000元靠近，或有突破9000冲击9100元机会。站稳9000元后，连棕油仍有上涨空间。整体趋势震荡偏强，需关注9000元上方突破。
豆油
- 盘面：上涨但下游需求清淡，工厂催提导致部分贸易商报一口价，基差报价下跌。短线连豆油仍有上涨空间，但8月后需求有望启动，远期基差受大豆供应减少预期支撑。
油料核心观点
豆粕
- 市场动态：外资席位由空翻多，伴随5.2万手日度移仓；中国四季度采购进度偏缓提供支撑。短线关注3050-3080元前高压力区。
- 现货：油厂报价上调10-30元/吨，部分终端心态松动，局部成交放量。但供应宽松，贸易商追高情绪不足，积极卖货为主。
关键数据
油脂月间及品种间价差
- 棕榈油：P1-5元/吨涨214，Y-P01元/吨跌70，Y-P05元/吨跌83，Y-P09元/吨跌68。
- 豆油：Y01元/吨涨36，Y05元/吨跌40，Y09元/吨涨42。
- 单位最新价涨跌幅：棕榈油01元/吨涨80.83%，棕榈油05元/吨涨80.68%，棕榈油09元/吨涨80.85%。
豆油期现日度价格
- 基差：广州24度棕榈油基差跌34元/吨，POGO美元/吨417.41跌1.17。
- 价差：豆油01元/吨涨81.18，豆油05元/吨涨73.34，豆油09元/吨涨81.60。
国内一豆-24度棕榈油价差
- 价差：豆油01元/吨涨81.18，豆油05元/吨涨73.34，豆油09元/吨涨81.60。
豆粕
- 期货：豆粕01合约涨240.79点，豆粕05合约涨200.73点，豆粕09合约涨270.89点。
- 现货：豆粕日照现货涨30元/吨，豆粕日照基差跌176.3元/吨。
菜粕
- 期货：菜粕01合约涨29.47点，菜粕05合约涨21.52点，菜粕09合约涨23.03点。
- 现货：菜粕福建现货涨22元/吨，菜粕福建基差跌64.44元/吨。
豆菜粕价差
- 现货价差：2253元/吨。
- 期货价差：3342元/吨。
国际大豆对盘压榨利润
- 美湾CNF：压榨利润波动。
- 巴西CNF：压榨利润波动。
- 中国菜籽对盘压榨利润：加拿大油菜籽榨利波动。
研究结论
- 棕榈油：国际市场趋势震荡偏强，国内市场关注9000元上方突破机会。
- 豆油：短线上涨空间有限，8月后需求有望启动，远期基差受供应减少预期支撑。
- 豆粕：外资席位由空翻多，四季度采购进度偏缓提供支撑，短线关注3050-3080元压力。
