尿素日报：尿素产能利用率继续上升

尿素市场分析总结

价格与基差

• 2025年7月17日，尿素主力期货收盘价1743元/吨，上涨10元。
• 河南小颗粒出厂价1800元/吨，持平；山东和江苏地区小颗粒报价1800元/吨，上涨10元。
• 小块无烟煤750元/吨，持平；山东基差57元/吨，持平；河南基差57元/吨，下降20元；江苏基差57元/吨，持平。
• 尿素生产利润270元/吨，上涨10元；出口利润951元/吨，上涨30元。

供应端

• 截至2025年7月17日，尿素产能利用率85.08%，上升0.08个百分点。
• 样本企业总库存量89.55万吨，下降7.22万吨；港口样本库存量54.10万吨，上升5.60万吨。

需求端

• 复合肥产能利用率32.55%，上升2.72个百分点；三聚氰胺产能利用率64.24%，上升1.68个百分点。
• 尿素企业预收订单天数6.06天，上升0.12天。
• 农业需求继续推进，复合肥开工提升，逐步进行秋肥原料采购；工业需求维持弱势，三聚氰胺开环比走低，板材行业低迷。

市场观点

• 部分装置重启导致尿素产能利用率继续上升，供应端压力增加，产量维持高位。
• 港口库存持续提升，上游工厂库存走低，出口向好，集港意愿提升。

策略建议

• 单边：中性。
• 跨期：无。
• 跨品种：逢高做空煤制生产利润。

风险提示

• 国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。

图表数据

• 报告包含多张图表，涵盖价格、基差、产量、生产利润、开工率、库存、仓单等数据。

研究结论

• 尿素市场供应端压力增加，但农业需求阶段性呈现增量，整体供需格局维持平衡。出口表现向好，但港口库存上升，需关注后续需求变化。