油厂开机率回落，豆粕库存回升

2025-07-16 陈春雷弘业期货大熊

豆一主力09合约本周反弹，现货价格稳定，基差震荡走弱，盘面维持贴水；豆粕主力09合约反弹，现货价格上涨，基差小幅走强，盘面升水。

国产大豆基本出清，新作长势良好，有望丰收；大豆进口量回落，港口库存回升，6月进口1226万吨，环比回落11.9%，同比增加10%；7月到港量预计1048万吨，8月船期大豆基本采购完成；油厂开机率回落至64.52%，大豆压榨量229.54万吨，库存657.49万吨，环比回升。

美豆延续回落调整，结荚率为15%，优良率为70%，减产利多被巴西大豆增产预期抵消，关注后期中美谈判。

豆粕产量181.3万吨，环比小落，库存88.62万吨，持续回升；豆粕未执行合同548.8万吨，环比回落；饲料企业豆粕库存为7.92天，稳中有升；油厂豆油产量43.6万吨，库存104.94万吨，持续回升；养殖方面，猪价反弹遇阻，养殖盈利扩大；禽类养殖亏损扩大。

后市展望：国产大豆供应偏紧，大豆震荡为主，低位或可小幅试多；豆粕低位震荡，等待行情明确。

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