2025年中国电力市场展望：市场参与者的10大关键趋势

核心观点

2025年，中国电力市场在“双碳”目标和新型电力系统建设下，市场化改革进程持续加速。电力现货市场初步成熟，覆盖范围扩大，价格发现功能增强；煤电容量电价机制全面实施，为煤电行业转型奠定基础；可再生能源机制电价促进可再生能源市场进入和持续发展；分布式能源和虚拟电厂等新兴主体加速融入市场；零售市场与批发市场定价机制协调增强，竞争更加公平有效；绿色电力用户和电动汽车充电等领域的市场化机制不断完善。

关键数据

• 截至2024年底，全国29个省级电网已开展电力现货市场试点或正式运营，预计到2025年底将“基本实现省级现货市场全覆盖”。
• 2024年，除国家电网跨省现货市场外，其余省级现货市场价格普遍下降，平均现货价格同比下降8.9%至24.3%不等。
• 2024年，全国新增可再生能源装机超过300GW，预计2025年将超过360GW，而电力消费增长预计将保持在6%左右。
• 2024年，分布式光伏新增装机118.18GW，同比增长23%，其中住宅分布式光伏装机下降32%。
• 2024年，全国绿色电力交易量达到233.6TWh，绿色电力证书交易量达到446亿张，绿色电力和绿色电力证书价格同比下降。

研究结论

• 电力现货市场将进一步发展，价格波动将更加频繁，可再生能源的挤占效应将更加显著。
• 煤电行业将面临转型压力，容量电价机制将促使煤电运营商降低对发电量的依赖，进一步降低煤电装机利用小时数。
• 可再生能源将全面进入市场，机制电价将促进可再生能源项目的投资回报稳定性。
• 分布式光伏发展面临电网接入挑战，将优先考虑本地消纳，投资回报存在不确定性。
• 独立储能的核心收入来自能源市场套利，频率调节和容量补偿收入对市场和政策变化敏感。
• 虚拟电厂仍处于示范阶段，进入电力现货市场可能成为商业化的突破口。
• 零售市场与批发市场定价机制协调增强，竞争更加公平有效，用户将面临更大的价格波动风险。
• 绿色电力和绿色电力证书交易体系将不断完善，环境属性将成为独立要素出现在零售套餐中。
• 电动汽车充电将全面实施分时电价，用户参与度将逐步提高，充电时段将更加精细。