华鑫期货油脂油料周报0713：两大报告中性偏空，三大油脂强弱分化

一、期现价格回顾
国内豆粕、菜粕期货价格周线延续涨势，豆油、菜油期货价格周线震荡收跌。棕榈油期货价格周线上扬，马棕油期货价格周线显著上涨。进口大豆到岸完税价小幅上涨，美湾大豆到岸完税价上涨，巴西大豆到岸完税价小幅下跌。

二、库存及基差图
国内豆粕、菜粕库存周度增加，豆油、菜油库存周度减少。棕榈油期货库存环比增加2.41%，高于市场预期。美豆、美豆油期货库存周度下降，马棕油期货库存周度大幅增加。

三、棕榈油进口盈亏
（数据未详细展开，但提及棕榈油进口成本及盈利情况）

四、美国CBOT基金头寸
（数据未详细展开，但提及基金持仓变化情况）

五、分析及展望
分析：

• 双粕期货周线延续涨势，资金在USDA报告前较为谨慎，豆粕在空头减仓下反弹。
• 棕榈油、马棕油在MPOB报告后短暂下跌后止跌上扬，棕榈油创近期新高后回落。

展望：

• USDA 7月供需报告中性偏空，美豆产量、出口量小幅下调，全球大豆期末库存上调77万吨至1.2607亿吨。
• 国内油厂开机率处于高位，大豆压榨量增加，豆粕累库速度加快，压制价格上方空间。
• 短期内三大油脂基本面驱动有限，或维持区间震荡，后续关注美豆产区天气、中美贸易政策及原油价格走势和生柴政策。