股指期货日报：尾盘回落，大幅缩量，股指上行动能有所减弱

今日股指整体走势震荡，大盘股指相对偏强，但尾盘回落，大幅缩量，显示股指上行动能有所减弱。资金面上，两市成交额回落2533.8亿元，期指均缩量下跌。

重要资讯方面，财政部发布通知推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制，利好长期资金入市；海关总署数据显示，上半年我国对美国进出口总值同比下降9.3%，受美国所谓“对等关税”影响，但中国经济韧性较强，已逐渐修复贸易摩擦影响；央行数据显示，6月末社会融资规模存量同比增8.9%，M2同比增8.3%，人民币贷款同比增7.1%。

核心观点认为，保险资金长周期考核机制升级利好股市，刺激股指高开，但中美贸易数据显示经济韧性，需关注后续数据验证。大盘股指尾盘回落、震荡，两市成交额大幅缩量，表明股指上行动能减弱，市场情绪偏谨慎。期指基差各品种均贴水加深，显示市场对股指继续上行的信心不足，预计指数短期会迎来阶段性调整，但在无明显利空信号下，指数整体向好的趋势不变。

策略推荐持仓观望。关键数据显示，IF主力合约涨跌幅-0.33%，成交量8.00万手，持仓量26.34万手；IH主力合约涨跌幅-0.50%，成交量84.13万手，持仓量89.60万手；IC主力合约涨跌幅-0.30%，成交量36.64万手，持仓量52.27万手；IM主力合约涨跌幅-0.30%，成交量13.27万手，持仓量32.66万手。现货市场方面，上证指数涨跌幅0.27%，深证指数涨跌幅-0.11%，两市成交额14587.39亿元，环比下降2533.80亿元。市场情绪和估值方面，红利指数领涨，沪深300、上证50、中证500、中证1000指数市盈率分别为11.05倍、12.14倍、20.25倍、50.75倍。