白糖日评：现货逞强期价走高

美糖本周窄幅震荡小幅收高

• 市场表现：美糖本周波动不大，窄幅震荡后小幅收高。主要原因是市场对泰国、印度糖产量预估值的上调报告已接近尾声，短期利空兑现，但近期缺乏刺激期价上升的因素，导致美糖止稳震荡。
• 关键数据：ISMA预计印度2025-26年度糖产量将大幅增加至约2,610-2,620万吨，较2024-25年度显著提升。

郑糖2509月合约震荡小幅收高

• 原因分析：
  1. 现货报价本周表现坚挺，持续小幅走高，给予期价支持。
  2. 美糖止稳为市场提供做多动力。
• 技术建议：郑糖2509月合约建议关注5800点，在其之上保持强势，反之转弱。

后市关注重点

1. 美糖走向：建议关注17美元关键位，在其之下为弱势反弹，反之趋势转强。
2. 巴西甘蔗：关注收割进程与糖产量情况，近期霜冻天气导致预估小幅下修至6.62亿吨（中南部6.07亿吨）。
3. 泰国、印度产区：关注天候变化对产量的影响。
4. 国内现货价格：关注其价格走向。

欧洲甜菜产量受影响

• 关键数据：2025/26年度欧盟27国英国甜菜产量预计为1.12亿吨，较前估值下调不足1%，主要因关键产区酷热和干旱天气影响。

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