工程机械专家纪要

国内市场

• 销量情况：6月国内市场总销量8136台，同比增6.2%。其中，大挖销量968台（降0.7%），中挖1150台（降9.1%），小挖6012台（增11%）；1-6月累计销量65637台，同比增22.9%。出口市场6月销量10668台，同比增19.3%；1-6月累计销量54883台，同比增10%。
• 销量波动原因：4月下滑因春节后需求透支，5月负增长因河北政策影响及库存调整，6月增长因国债项目、二手机出口及小挖多功能化。
• 不同结构表现：小挖稳健（农村基建、小型市政），中挖受地产、市政复工滞后影响，大挖受矿山、基建影响，但5月起地下管廊建设（375/385吨位）成为新增长点。
• 库存与竞争：6月库存约1.8-2个月销量，较年初增加。开工下滑导致销量增速下降，涨价政策落地较少，企业更注重利润考核。

经销模式与经销商

• 经销转直营：持谨慎态度，直营模式无标杆案例，三一减少经销商数量或为区域调整。
• 经销商生存：利润单薄，多亏损或微利，老龄化严重，接班问题突出。

非挖板块

• 复苏预期：挖掘机复苏将带动非挖改善，环保治超催化混凝土需求，风电刺激起重机需求。
• 竞争与影响：非挖板块同步复苏利好营收，但混凝土、起重机价格竞争激烈，利润端利好程度待观察。

出口市场

• 全年增速预期：上调至10%，因亚太、中东、非洲等地市场好于预期。
• 6月超预期原因：主机厂渠道补货（中亚等地）。
• 产品结构优化：国产品牌提升渠道与产品力，一带一路及资源投资增加推动中大挖需求。
• 二手机出海：对新品出口挤压有限，主要外资品牌较新设备出口。
• 海外竞争：先进国家无价格竞争，局部地区竞争加剧但属正常。

其他项目与行业模式

• 雅鲁藏布江项目：前期准备阶段，Q3-Q4或带动销量。
• 回款与资金：回款低位徘徊，与开工对应。
• 共享租赁：短期稀释销量，目前仅两省试点，影响已过。
• 买断机制：对经销商生态影响下降，企业更重利润与回款。