国际市场回顾
- 本周ICE原糖10月合约收盘价报16.56美分/磅,上涨0.19美分/磅,涨幅1.16%。
- 据标普全球商品洞察预测,巴西中南部地区6月下半月食糖产量同比下降9.8%,至295万吨;甘蔗压榨量预计下降9.7%,预估中值为4424万吨。
- 降雨是导致产量和压榨量下降的主要原因。
- 截至7月9日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘,数量为368.55万吨,较前一周分别增加10艘和48.96万吨。
国内市场回顾
- 本周郑糖9月合约收盘价报5810元/吨,上涨41元/吨,涨幅0.71%。
- 巴西6月出口糖336万吨,环比增加110万吨,同比增加16万吨;其中出口至中国76万吨,环比增加24万吨,同比增加32万吨。
观点及策略
- 国内处于近5年最佳进口利润窗口期,下半年进口供应压力可能增大。
- 理论上,预期下半年进口放量,近月合约月差应走正,远月合约月差应走反,但实际走势相反,导致郑糖9月合约估值偏高。
- 假设外盘价格不出现较大反弹,后市郑糖价格延续跌势的概率偏大。