对二甲苯：PTA新装置投产在即，PX供需仍偏紧，PTA：多PX空PTA止盈，月差反套

国泰君安期货研究所商品研究晨报-能源化工观点与策略 2025年07月08日

PTA： 多PX空PTA止盈，月差反套。新装置投产在即，PX供需仍偏紧。

MEG： 单边震荡市，月差逢低正套。乙烷bis认证通过，原料供应将再次充分。

橡胶： 震荡运行。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量增加。

合成橡胶： 震荡承压。丁二烯华东港口最新库存在22330吨左右，较上周期略下降。

沥青： 震荡上行，估值下修。国内沥青周度总产量为57.5万吨，环比增加1.6万吨。

LLDPE： 短期偏弱震荡。伊朗和以色列冲突缓和，聚乙烯进口风险引发的溢价遭到回吐。

PP： 现货下跌，成交平淡。部分生产企业价格下调，货源成本支撑走低。

烧碱： 液氯降价，成本抬升。短期现货方面出现反弹，主要因价格低位，刺激市场阶段性补库需求。

纸浆： 震荡运行。昨日纸浆现货价格持稳，市场缺乏新驱动。

玻璃： 原片价格平稳。今日国内浮法玻璃原片价格延续涨跌互现趋势。

甲醇： 短期震荡运行。西北甲醇市场交投重心小幅下移，受期货盘面震荡走弱用心。

尿素： 震荡运行。短期尿素市场内贸刚需采购及出口提货做支撑，价格震荡运行。

苯乙烯： 短期震荡。关注纯苯期货上市，预计首日以5800元/吨~6050元/吨区间操作为主。

纯碱： 现货市场变化不大。国内纯碱市场低位震荡，价格趋弱震荡。

LPG： 短期宽幅震荡。2025年7月4日，8月份沙特CP预期，丙烷560美元/吨，较上一交易日涨1美元/吨。

PVC： 短期震荡，后期仍有压力。国内PVC市场回归供需基本面，企业检修延迟及新增产能预期影响，市场现货价格重心震荡走低。

燃料油： 夜盘跟随原油价格上涨，短期波动或再次放大。低硫燃料油：强势延续，外盘现货高低硫价差高位震荡。

集运指数（欧线）： 08震荡整理；10空单轻仓持有。7月已无待定，周均运力30.2万TEU/周，环比+2.5%。

短纤： 震荡偏弱，需求压力逐步体现。直纺涤短期货跟随原料震荡偏弱，现货方面工厂报价大多维稳。

瓶片： 震荡偏弱，多PR空PF。聚酯原料期货下跌，聚酯瓶片工厂报价多稳。

胶版印刷纸： 震荡运行。山东市场主流意向成交价格在5000-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4600-4900元/吨区间。