市场观点和ETF交易机会
- A股市场：成交1.44万亿，国家队持续买入导致流动性风险缩小，资金风险偏好明显改善。国家队指数强于其他，动量效应下银行加速上行带动红利板块走强，中证红利领涨。中央财经委员会第六次会议提及海洋经济，为军工带来边际催化，持续看好三季度军工配置机会。期限利差走阔、社融增速回暖、外资流入意愿升温、etf红利净买入减速共同支撑高景气成长表现。关注半导体、内需消费配置机会。
- 港股市场：情绪面回落看空，流动性预期、估值及市场风险偏好均较弱。金管局两周内四次承接港币卖盘，累计买入590.72亿港元。美国和越南签订贸易协定致消费电子大涨，但恒生科技持续调整。7月关税月风险定价悲观，叠加美元流动性冲击，港股市场暂时承压。看好地产、高端物业、互联网平台、游戏、大金融和创新药板块。
ETF投顾策略跟踪
- 鑫选ETF绝对收益策略：过去三年年化收益14.23%，最大回撤8.6%，夏普比率1.44。2024年初至今总回报35.29%，较ETF等权超额17.18%，夏普比率1.22，最大回撤6.3%。最新持仓包括黄金ETF、食品饮料ETF、芯片龙头ETF、半导体ETF、30年国债ETF、电力ETF、汽车ETF、酒ETF。
- 全天候多资产多策略ETF风险平价策略：2024年初至今收益率为20.85%，最大回撤3.62%，波动率4.34%，夏普比率为2.57。持仓包括10年国债ETF、30年国债ETF、黄金ETF、标普500ETF、行业轮动、风格轮动、大小盘轮动等。
- 中美核心资产组合：2015年初至今年化回报34.05%，较各指数等权超额收益12.88%，夏普比率1.65，最大回撤18.23%。最新持仓包括纳斯达克指数、中证红利。
- 高景气/红利轮动策略：2021年初至今年化收益20.11%，较各指数等权超额收益21.38%，夏普比率0.88，最大回撤22.91%。最新持仓包括红利低波ETF、央企红利50ETF、创业板ETF、科创50ETF。
- 双债LOF增强策略：2019年初至今年化收益6.79%，夏普比率2.58，最大回撤2.42%，波动率2.55%。通过调整权重提升债券部分权重。
- 结构化风险平价（QDII）策略：2024年初至今收益率为25.58%，最大回撤2.38%，波动率4.77，夏普比率为2.89。以国内中长期债券ETF为主，搭配QDII权益产品、黄金、国内红利ETF。
- 策略表现总览（2024年初至今）：中美核心资产组合表现最佳，年化收益率42.10%，夏普比率2.08；高景气/红利轮动策略次之，年化收益率36.37%，夏普比率1.03。
指数基金新发市场追踪
- 本周新申报指数基金17只，包含3只ETF、5只联接基金。
- 本周新成立公募基金20只，募集总金额53.28亿元，其中新成立指数基金11只，首发规模32.26亿元。
- 下周6只基金即将上市交易，包括易方达国证价值ETF、工银中证港股通汽车产业主题ETF等。
ETF资金流向
- A股ETF本周净卖出136.4亿元，科创50获增持16亿元，中证A500、沪深300卖出规模靠前。银行、电子、非银行金融增持规模靠前，医药、传媒遭抛售。宽基红利遭抛售净卖出14亿元。
- 跨境ETF本周净买入92.91亿元，其中香港ETF获增持88亿元。
- 商品ETF中，黄金ETF获增持23.18亿元。
市场表现复盘
- 回顾全球大类资产和一级行业表现，并提供鑫选ETF池周涨幅TOP35名单。
