主要观点
- 近期打新收益率：自2025年起的A类2亿规模账户打新收益率为1.58%，B类2亿规模账户为1.41%；A类10亿规模账户为0.42%，B类10亿规模账户为0.38%。
- 新股涨幅：滚动跟踪的20只新股中，科创板个股上市首日平均涨幅为210.25%，创业板个股上市首日平均涨幅为223.36%。
- 报价账户数量：科创板新股A类有效报价账户数量在3038左右，B类有效报价账户数量在1682左右；创业板新股A类有效报价账户数量在3537左右，B类有效报价账户数量在2076左右；主板个股A类有效报价账户数量在3742左右，B类有效报价账户数量在2330左右。
近期新股打新结果
- 信通电子在主板上市，发行价格为16.42元，发行市盈率为20.39，行业市盈率为38.1，实际募资64038万元。
- 网上中签率为0.02%，网上发行超额认购倍数4212.25，网下初步询价对应的超额认购倍数2891.42，网下申购获配比例0.01%，网下发行有效申购认购倍数9925.58。
近期新股日历
- 截至2025年6月27日，排除网上发行的股票，有1只待询价，2只已结束申购待上市，预计募集资金共214.41亿元。
- 过去一周上市新股有广信科技，询价新股有屹唐股份。
- 本周上市新股有信通电子，询价新股有华电新能。
近期打新市场表现
- 近一个月新上市股票：大部分新上市股票的首次开板涨跌幅位于0%-300%水平区间内，首次涨跌幅最高的为影石创新、状态数量预计募集资金为232.06亿元。
- 募资金额：大部分新股募资金额位于5-15亿元水平区间内，募资金额最高的为中策橡胶、影石创新、优优绿能，分别为40.66亿元、19.38亿元、9.41亿元。
- 近一个月打新收益测算：每只股票的满中收益大多位于3至6万元水平区间内，最高的为影石创新、新恒汇、优优绿能，分别达到73.47万元、12.37万元、4.94万元。
理论打新收益测算
- 不同规模账户逐股票打新：假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。
- 不同规模A类户逐月打新收益：在不同规模A类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。2024年至今A类2亿打新收益率为5.31%，2025年至今2亿打新收益率为1.58%。
- 不同规模B类户逐月打新收益：在不同规模B类户下，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。2024年至今B类2亿打新收益率为4.33%，2025年至今B类2亿打新收益率为1.41%。
风险提示
- 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
- 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
- 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
- 基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。
