全球行业分类标准（GICS）方法（2025版）

GICS方法论概述

全球行业分类标准（GICS®）由MSCI与标准普尔道琼斯指数合作开发，旨在为投资流程提供高效、详细、灵活的行业定义和证券分类方法。GICS结构具有四个分析层级：11个行业、25个行业组、74个行业和163个子行业，并以8位代码系统呈现。

GICS结构

GICS结构具有以下特点：

• 可靠：正确反映当前行业在股权中的状态。
• 演进：MSCI和S&P Dow Jones Indices每年进行年度评估，确保结构代表当今的全球市场。
• 灵活：提供四个分析层级，从最一般的行业到最专业的子行业。

GICS包含11个行业：能量、材料、工业、消费discretionary、消费必需品、医疗保健、财务、信息技术、通信服务、工具和房地产。

GICS分类资格

已发行股权证券的公司有资格获得GICS分类。GICS不被分配给超国家实体、地方政府、主权国家、空壳公司、共同基金或交易所交易基金。

GICS分类指南

GICS分类主要基于公司的收入和利润，市场认知也作为次要考虑因素。收入通常比利润更能稳定且精确地反映公司的活动，但利润仍然是分类中的重要因素。用于分类的信息来源包括公司的年度报告和账目、经纪报告和其他已发表的科研文献。

GICS分类回顾

为了提供稳定的细分行业分类，GICS审查会在尽可能通过忽略公司不同活动结果中的暂时波动来使细分行业分类的变化最小化。一家公司的子行业分类至少每年审核一次，并在发生重大公司重组时进行审核。

GICS结构审查

MSCI和标准普尔道琼斯指数致力于确保GICS结构保持相关性和时效性，通过进行结构年度审查来实现。该审查包括详细的内部分析，公开征求评论，并与各种市场参与者进行深入的客户咨询。

GICS治理

MSCI和标准普尔道琼斯指数的成员组成的GICS运营委员会对GICS方法论和结构进行整体监督，并根据需要咨询金融市场界，以保持方法论的最新性和相关性。

GICS子行业定义

GICS子行业的定义在第七节中详细说明，涵盖了各个行业的具体子行业分类和描述。

MSCI固定收益行业分类指南

MSCI利用GICS对公司债券发行公司进行分类，已发行债券的企业有资格获得分类。GICS是在公司层面进行分配的，因此该公司发行的所有证券、股票或公司债券都将具有与公司相同的GICS分类。

GICS维护

GICS结构及相关定义的所有变更，将同样适用于发行固定收益证券的公司分类。用于对固定收益证券进行分类的主要信息来源是公司的年度报告和账目。其他来源包括经纪报告和其他已出版的研究文献。

免责声明

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