白糖日报：外盘承压回落，国内期权首日告捷

2017/4/20中粮期货联系方式：010-59136992邮箱：zlqh-yjy@cofco.com咨询证号：Z0012492一、国内白糖价格关系南宁柳州昆明湛江日照营口上海天津武汉广州170431705317093当日报价6720678065606700695069506960667068406770668867296870前一日报价6720678065706700695069506940662068406770667867186852涨跌00-10000205000101118收盘价成交量持仓量收盘价持仓量收盘价成交量持仓量仓单数量有效预报总仓单数当日报价6970656183242646649848146801430020648486745551668091235前一日报价6932860603221786611957866767506218641242747551494589700涨跌（幅）0.55%-2044220860.57%-109720.50%-761987244-200173515351*月5月9月1*-5*月9-1*月当日报价-25071-8124-169前一日报价-212109-4721-165涨跌（幅）-38-38-343-4注：*标注为2018年合约15002000+02225+03030+0-369017242100+02200+03154+0-356615941878-132879-16-3841期货价格-13--16注：①数据来源为中国淀粉工作协会；②为用淀粉价格计算的F55成本折糖价；③为F55折糖价与南宁白砂糖现货价差吉林+0+0山东+0+0白糖替代品玉米淀粉F55现货价①F55折糖价②F55与白糖价差③6710785-156-28-27-16417043-5月17053-5月17093-9月5-9月398069-1521678627634-10848白糖期现价格关系基差（南宁）期货与柳盘价差期差郑糖期货价格180117051709仓单情况成交量白糖日报——外盘承压回落，国内期权首日告捷白糖现货价格主要产区加工糖主要销区柳盘价格 二、国际糖价与进口利润1803170517071710180318051708171017123*-3*8-7当日报价17.2516.4216.5216.71453.8454.8469.3457.0453.073.5105.1前一日报价17.4516.7016.8316.95458.4459.6475.9462.2457.673.7104.9涨跌（幅）-1.15%-1.68%-1.84%-1.42%-1.00%-1.04%-1.39%-1.13%-1.01%-0.20.23*-5*月7-10月3*-5*月8-10月12-3*月当日报价0.02-0.19-1.012.3-0.8前一日报价0.02-0.12-1.213.7-0.8涨跌（幅）0.00-0.070.2-1.40.0注：*标注合约为2018年合约泰铢当日报价34.39前一日报价34.32涨跌（幅）0.20%配额内配额外巴西+0.0316.4216.4531.06.88645235748泰国+1.4316.4217.8513.256.88646625929注：2016年3月19日起将原糖进口成本中加工费由300元/吨调整为500元/吨，特此说明。配额内配额外巴西+9.0469.3478.331.06.88648696305泰国+26.0469.3495.313.256.88648626296配额外6649178034466491787353白糖进口利润升贴水期货价格现货价格运费汇率进口成本郑盘(K)盘面利润配额内配额内配额外6649212690166491987720原糖进口利润升贴水期货价格现货价格运费汇率进口成本郑盘(K)盘面利润0.00%-1.40%0.00%-1.40%1.42%0.08%1.633914.90761.473214.33743.107264.59001.633914.69851.473214.13633.151464.6400酒精价格及外汇巴西圣保罗酒精现货价外汇无水酒精折糖价含水酒精折糖价雷亚尔印度卢比0.03-0.040.2-0.6-0.10-0.54-2.14.0-0.13-0.50-2.34.6-0.4白糖外盘价格关系ICE原糖期差伦敦白糖期差5-7月10-3*月5*-8*月10-12月ICE原糖价格伦敦白糖价格白糖升水5*-5*74.975.3白糖外盘价格关系2 三、白糖日评1、前一交易日国内收评昨日日盘郑糖开盘后大幅下挫，随后大幅反弹，其中郑糖主力合约1709当日收涨0.50%至6801元/吨。夜盘有所回落，收于6786元/吨。月间差方面，5/9价差当日小幅走强4元/吨至-152元/吨。现货报价基本持稳，产区报价除昆明小幅下调10元/吨之外，其余地区持稳。现货表现持续坚挺，为盘面带来了支撑。后期关注打击走私效果能否持续，以及高价下贸易商以及终端对现货的接受程度。若现货市场量价齐升，或将为盘面继续带来提振。同时，随着进口保障措施调查结果公布日期的临近，密切关注政策动向。4月19日，白糖期权在郑州商品交易所成功上市。从成交情况看，白糖期权首日共成交48,880手(双边，下同)，成交额7793.5万元，持仓27,542手，看涨、看跌期权总成交量基本相同。其中，期货主力合约SR709对应的系列期权共成交27,266手，持仓13,214手。从价格情况来看，白糖期权首日运行平稳。平值看涨期权合约(SR709C6800)开盘价160元/吨，最高价199.5元/吨，最低价138元/吨，收盘价165.5元/吨，收盘价较挂牌基准价上涨9元/吨。2、隔夜外盘收评洲际交易所(ICE)原糖期货周三收低，因美元上涨且软商品市场大跌。盘初价格受周二涨势支撑，但之后下滑。其中，7月原糖期货合约收低0.31美分，或1.8%，报16.52美分。印度方面，一行业组织称，马哈拉施特拉邦是印度主要产糖区之一，预计该邦2017/18年度糖产量将跳增近70%，至700万吨，因充足的降雨促使农户种植多甘蔗。接连的干旱料打击印度马哈拉施特拉邦2016/17年度糖产量从前一年的841万吨降至420万吨，而印度总产量则预计下降至2000万吨左右。这预计将会导致该国2016/17年度糖产量七年来首次低于约2500万吨的消费水平。预计印度2017年的降雨量将处于平均水平。白糖方面，8月白糖期货合约收低6.60美元，或1.4%，报每吨469.30美元。3 更多资讯，欢迎扫描二维码！中粮期货研究院(Institute of COFCO Futures Co., Ltd)地址(address): 北京市东城区东直门南大街5号中青旅大厦15层邮政编码: 10007 15th Floor, CYTS Plaza No.5 Dongzhimen South Ave, Beijing P.C: 100007电话(phone): 010-5913 7331 传真(fax): 010-5913 7088中粮期货研究院是隶属于总部的研究部门，负责公司的基础研发工作，服务前台业务部门和中粮集团实业部门，承担维护公司品牌和提升公司形象的职责，同时从事高端产业客户和机构客户开发、维护和增值服务。研究领域覆盖宏观经济，农产品，化工品，金属，建材，能源等方面，拥有一只高素质专业团队，具备丰富的行业经验，国际化的视野和积极向上的精神。研究院依托中粮集团强大的现货和期货背景，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务；在公司原有的经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。TheFuturesResearchInstitutionisattachedtoCOFCOFuturesheadquarters.Itisresponsibleforbusinessrelatedresearchanddevelopment.Moreover,itisalsoengagedinhigh-endindustrialandinstitutionalclients’maintenanceandprovidesthemwithvalue-addedservices.Macro-economyandbulkcommodities,includingprimaryproducts,chemicals,metals,buildingmaterials,energy,etc.areallcoveredinitsroutine.BasedonCOFCOGroup’sstrongbackgroundinphysicalcommoditiesandfuturesmarkets,theFuturesResearchInstitutionprovidesadvicesandreportsofhedging,basisarbitrage,spreadtradingaswellasotherconsultingservicestoourvaluedcustomersthroughfundamentalandmacroanalysis.Despiteoftheelementarybrokeragebusiness,theResearchInstitutionismorefocusedonprovidingspecificandprofessionalservices.【法律声明】中粮期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格(证监会批文号：证监许可[2011]1453)。报告所引用信息和数据均来源于公开资料和合法渠道，中粮期货分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的真实性、准确性和完整性做出保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日对市场的判断，仅供阅读者参考。阅读者根据本报告做出的任何投资决策及其所引致的任何后果，概与本公司及分析师无关。本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本报告版权归本公司所有，为非公开资料，仅供本公司咨询业务的客户使用。未经本公司书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。本公司保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。风险揭示1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。4