贵金属有色早报：金价反弹，铜价回落

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 品种观点：
  • 黄金（AU）：
    • 短期：下跌，震荡。
    • 中期：震荡。
    • 日内：下跌。
    • 核心逻辑：地缘冲突缓和，金价技术压力较大，短线看弱。降息预期升温，美元指数走弱给予金价支撑。国内金价跌破60日均线，海外金价在60日均线附近，多空分歧较大。伦敦金和纽约金3300美元多空博弈，金银比值预计持续走弱。
  • 铜（CU）：
    • 短期：上涨。
    • 中期：上涨。
    • 日内：上涨。
    • 核心逻辑：宏观风险偏好回升，铜价上行。海外伦铜升水走强，显示现货紧张；国内电解铜社库持续去化，下游补库意愿强。宏观和产业利好共振或使铜价维持强势，技术上关注8万关口多空博弈。

主要品种价格行情驱动逻辑

• 黄金（AU）：
  • 日内观点：下跌。
  • 中期观点：震荡。
  • 参考观点：短线看弱。
  • 核心逻辑：昨日金价触底回升，市场对短期停战计价充分，工业品回落。降息预期升温，美元走弱支撑金价。FedWatch Tool显示年内降息3次概率超50%。技术上，国内金价跌破60日均线，海外金价在60日均线附近，多空分歧大。关注3300美元多空博弈，金银比值预计走弱。
• 铜（CU）：
  • 日内观点：上涨。
  • 中期观点：上涨。
  • 参考观点：短线看强。
  • 核心逻辑：铜价在8万下方震荡，持仓量下降，多头了结意愿上升。风险偏好回暖，有色普涨后市场冷却。海外伦铜升水走强，显示现货紧张；国内电解铜社库去化，下游补库意愿强。宏观和产业利好共振或使铜价维持强势，技术上关注8万关口多空博弈。