京源环保机构调研纪要

京源环保是一家专注于工业水处理领域的科创板上市公司，拥有12项自主核心技术和98项知识产权。公司2024年营收增长，但利润仍亏损，主要原因是可转债募投项目折旧摊销、财务费用增加及应收款项减值准备。公司正通过应收账款催收、可转债转股及拓展“环保+AI”新业务改善亏损。

2024年应收账款回款贡献最大，减少减值准备2,575万元。公司“环保+AI”业务进展包括AI加药技术、AI知识管理技术及水处理垂类模型研发，其中AI加药一体机已推出，垂类模型预计7月发布。运维业务收入占比提升至6%，邯郸BOT项目贡献显著，智算事业部助力业务扩张。

公司首次发布重大合同公告，满足披露标准。子公司京源云计算负责“环保+AI”技术研发，京源云智能拓展算力业务，发挥供应链优势。传统环保技术研发项目包括超导磁混凝技术、新兴污染物去除技术等。

公司在亏损情况下分红，基于审慎原则，未来将视盈利能力决定分红。算力业务协同水运维发展，改善现金流，打造第二利润增长极。算力行业景气度高，公司正推动AI技术在环保领域商业化。

“小额快融”议案已通过，启动时间视业务发展。核心管理人员减持是出于个人资金规划，仍保持较大持股比例，不会影响股价。回购股份将用于员工持股计划或股权激励，具体方案将及时披露。