格林大华期市早班车-碳酸锂（20250627）

研究员：王琛

板块品种多（空）推荐理由：有色与黑色建材碳酸锂空

【行情复盘】

• 市场情绪：中东局势缓和（伊以停火）及政策利好（商务部消费提振、金融支持消费）推动碳酸锂短时上涨。
• 期货市场：07合约临近交割月，短时间空头平仓对价格形成支撑。

【重要资讯】

1. 新能源汽车市场：
   • 5月1-25日新能源车批发/零售同比增长26%/31%，渗透率分别达54.2%/53.5%。
   • 商务部启动“新能源汽车下乡”活动，推动资源向乡村倾斜。
2. 锂矿供应：
   • 津巴布韦2027年禁止锂精矿出口，或加剧全球供应紧张。
   • 中国盐湖锂业项目试生产，藏格矿业阿里盐湖项目获核准（年产5万吨碳酸锂）。
   • 5月锂辉石进口60.5万吨（环比微减），主要来源国为澳大利亚（增24.8%）、津巴布韦（减8.2%）。
3. 下游需求：
   • 赣锋矿业马里项目首批锂精矿发往中国，中洁再生湖北项目落地。
   • 下游需求进入淡季，对锂价支撑减弱。

【市场逻辑】

• 短期上涨主因：情绪缓和及政策预期。
• 长期看空逻辑：矿端库存向锂盐转化，需求端淡季，价格预计月底震荡（6-6.1万），7月转弱。

【交易策略】

• 卖出虚值看涨期权或卖出熊市价差，逢高做空为主。