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摩根士丹利美股招股说明书(2025-06-25版)

2025-06-25 美股招股说明书张彦男 Tim

证券概述: 该证券由摩根士丹利金融有限责任公司发行，并由摩根士丹利全额无条件担保。证券本金为每项1,000元，发行价为每项1,000元，但包含发行、销售、结构设计和对冲成本，因此二级市场估值可能低于发行价。
标的资产: 标的资产为标普®美国股票动量40%VT 4%递减指数，该指数由标普®道琼斯指数有限公司开发，并于2022年3月14日成立。
自动提前赎回: 如果标的资产在赎回确定日期的收盘价高于等于呼叫阈值水平（初始水平的100%），证券将自动提前赎回，投资者将获得本金和累计的或有利息。
或有利息: 证券支付或有利息，但前提是标的资产在观察日期的收盘价高于等于票息障碍水平（初始水平的65%）。如果标的资产收盘价低于票息障碍水平，则该期不支付或有利息，未支付的利息将在后续支付日期支付，但仅当标的资产收盘价高于等于该期票息障碍水平时。
到期付款: 如果证券在到期前未自动赎回，且标的资产在最终观察日的收盘价高于等于缓冲水平（初始水平的85%），投资者将获得本金和累计的或有利息。如果标的资产收盘价低于缓冲水平，投资者将损失与标的资产表现低于缓冲水平比例相等的本金。
风险因素: 证券面临多种风险，包括信用风险、市场风险、流动性风险、税收风险和标的资产相关风险。投资者需承担本金损失风险，并可能无法获得预期的利息收入。
关键数据:
- 到期日：2030年8月5日
- 最终观察日期：2030年7月31日
- 呼叫阈值水平：初始水平的100%
- 票息障碍水平：初始水平的65%
- 缓冲水平：初始水平的85%
- 或有年利率：11.25%至12.25%
- 最低售票规模：$1,000 / 1证券
研究结论: 该证券适合愿意承担本金损失风险，并寻求潜在高于市场利率的利息收入的投资者。投资者应充分了解证券的结构和风险，并根据自身风险承受能力进行投资决策。