不锈钢日报-代表性钢厂计划持续减产，沪不锈钢持续低位震荡

市场动态

• 伊以停火缓解中东石油供应担忧，油价下跌。
• 中国房地产市场环比增长，但同比下降，二手房市场表现疲软。
• 青山钢厂计划7月减产15万吨，以300系为主。
• 青山集团7月高碳铬铁长协采购价8095元/50基吨，环比持平。
• SS2508单日成交量20.9万手，持仓量18.6万手，注册仓单量下降。

基本面分析

• 成本端：高镍铁成交价930元/镍，内蒙高铬7800元/50基吨，盘面持续倒挂。
• 供需情况：下游刚需采购，粗钢产量增加，社库高位，供需偏宽松。
• 主流交易逻辑：
  • 空头：供应减量不及需求减量，库存高企，原料价格稳弱，成本支撑松动。
  • 多头：估值低，下行空间有限。

总结

• 观点：震荡偏弱。
• 核心逻辑：
  1. 基本面未见好转，供应过剩预期持续。
  2. 原料价格稳弱，成本支撑松动。
  3. 淡季现货成交低迷。
  4. 减产。

关键数据

• 持仓量：不锈钢主力连续持仓量2025-06-24为20.25万手，环比下降3.43%。
• 结算价：不锈钢主力连续结算价2025-06-24为12385元/吨，环比下降0.72%。
• 收盘价：不锈钢主力连续收盘价2025-06-24为12350元/吨，环比上涨0.4%。
• 现货价格：无锡/佛山冷轧304/2B价格分别为14100/13900元/吨，环比下降。
• 库存：上期所镍库存21581吨，LME镍库存3928吨。
• 价差：不锈钢08-09/08-10合约价差分别为70/130元/吨。