计算机行业周度：关注华为开发者大会

本周市场回顾

• 计算机板块表现：本周（6.16-6.20）计算机（申万）板块下跌1.83%，跑输沪深300指数1.37个百分点，涨幅排名位列申万行业第17位。
• 个股表现：78家公司收涨，占比23.21%。涨幅前三名分别为四方精创（+29.21%）、金橙子（+19.25%）、ST英飞拓（+17.05%）；跌幅前三名分别为新北洋（-12.65%）、*ST迪威（-12.63%）、汇金股份（-10.08%）。

本周关注

华为开发者大会HDC 2025

• 鸿蒙生态：发布HarmonyOS 6，推出鸿蒙智能体框架（HMAF），推动交互从GUI向LUI演进。方舟引擎提升系统流畅性。生态规模持续扩张，注册开发者超800万，3万+原生应用开发中，覆盖20余行业；钉钉、飞书等100+办公平台完成鸿蒙化改造。开发工具革新，DevEco Studio支持电脑开发，仓颉语言7月30日开源。
• 盘古大模型5.5：构建五大基础模型体系。NLP领域：7180亿参数Ultra MoE模型数学推理比肩国际顶尖；72B Pro MoE模型推理速度达1529 tokens/s（效率提升18%）。多模态领域：300亿视觉模型提升工业缺陷识别效率40%；世界模型支持点云-视频双模态生成，30帧/秒渲染驾驶仿真环境。推理机制：自适应快慢思考技术使复杂任务效率提升8倍；DeepDiver智能体5分钟生成万字行业报告，效率提50倍。
• 昇腾云服务：推出基于CloudMatrix 384超节点的昇腾AI云服务，整合384颗昇腾NPU与192颗鲲鹏CPU，构建全球最大16万卡算力集群，支持1300个千亿模型训练。创新“训推一体”调度策略：日间优先推理，夜间切换训练，算力利用率（MFU）突破50%，单卡推理吞吐量达2300 tokens/s（提升近4倍）。
• 产业落地：30余行业智能化实践，包括工业场景、智慧城市、消费创新等。

投资线索

• 算力基础设施层：重点布局国产芯片合作伙伴，这些企业深度参与鸿蒙终端与AI边缘硬件，出货量将随生态渗透持续增长。
• AI应用落地层：关注垂直行业方案商和技术转化快的AI厂商，盘古5.5在工业质检、金融风控等场景验证商用能力。
• 智能驾驶与物联网：受益鸿蒙6的车机交互革新及世界模型降本，关注智能座舱、车规芯片、智慧交通等。鸿蒙覆盖超3800万企业用户，B端物联网需求将加速爆发。

本周要闻

1. 亚马逊AWS与SK集团合作共建韩国最大数据中心，规模达103兆瓦，配备6万个GPU。
2. 阿里巴巴发布升级版Qwen3：全系适配苹果MLX架构，为苹果智能做准备。
3. 美国参议院通过稳定币监管法案，将提交众议院审议。
4. 谷歌Gemini 2.5 Flash-Lite亮相，编码、翻译、推理全面升级。
5. 上海光机所在超高并行光计算集成芯片方面取得突破性进展，研制出“流星一号”芯片。
6. 2025 MWC 上海开幕，聚焦AI、5G-Advanced及开放API。

风险提示

1. 中美科技摩擦升级。
2. 技术发展不及预期。
3. 市场竞争加剧。