电力设备行业周报：宇树科技完成C轮融资，特斯拉中国储能项目落地

主要观点

• 光伏：整体需求尚未回升，产业链价格承压持续。建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势，如隆基绿能、爱旭股份等。
• 风电：海风项目稳步推进，进入基本面右侧。建议关注低估值标的如明阳智能、金风科技等，以及受益海风标的如海力风电等。
• 储能：特斯拉签约首个GWh项目，四川鼓励工商储实现自发自用。建议关注大储以及海外户储预期修复。
• 氢能：氢能产业发展态势良好，红旗氢燃料电池汽车取得重大突破。建议重点关注制氢、储运以及氢能应用等环节。
• 电网设备：国网举行迎峰度夏反事故演练，关注虚拟电厂发展机会。建议关注特高压、一次升压设备、配网及电表环节相关标的。
• 电动车：上半年储能电池需求激增，建议继续配置高盈利底公司。建议关注锂电池、结构件环节，对正极、负极和电解液等有望改善的环节加大布局。
• 人形机器人：宇树科技完成C轮融资，布局主业扎实的厂商。建议关注有望进入特斯拉机器人产业链的 tier1 厂商以及主业有支撑的关键零部件。

关键数据

• 2025年1-5月全球储能电池出货196.5GWh，同比增长118%。
• 2025年6月20日，电池级碳酸锂均价为6.045万元/吨，工业级碳酸锂均价为5.885万元/吨。

研究结论

• 新能源发电和新能源汽车产业链价格整体承压，但长期发展前景良好。
• 储能、氢能、人形机器人等新兴产业值得关注，建议关注相关领域的投资机会。
• 电网设备作为稳增长的必备环节，将受益于电力需求增长。
• 电动车产业链需求旺盛，建议继续配置高盈利底公司。