乌兹别克斯坦共和国：2025年第四条磋商新闻稿；员工报告

核心观点

乌兹别克斯坦经济表现强劲，增长稳健，财政和经常账户赤字收窄，国际储备充足。尽管外部不确定性加剧，但预计增长将保持稳健，通货膨胀将在紧缩的宏观政策和宏观审慎政策下得到控制。

关键数据

• 2024年实际GDP增长率为6.5%，2025年第一季度同比增长6.8%。
• 2024年通货膨胀率为10.6%，但预计将逐渐下降。
• 2024年经常账户赤字收窄至GDP的5.0%。
• 国际储备增长6.6亿美元，达到412亿美元。

研究结论

• 尽管面临外部不确定性，乌兹别克斯坦的经济前景仍然乐观。
• 未来优先事项包括巩固宏观金融稳定，继续进行经济改革，以减少国家在经济中的足迹，同时促进以私营部门为主导的包容性增长。
• 财政政策应保持重点，确保债务可持续性，同时保护弱势群体。
• 货币政策应继续保持紧缩，以确保通货膨胀收敛到乌兹别克斯坦中央银行的5%通胀目标。
• 金融部门政策应进一步加强监管，促进国有银行的商业化和治理，并逐步取消定向和优惠贷款。
• 结构和治理改革应优先考虑实体经济改革，以实现更可持续和包容性增长，并减少对气候变化的脆弱性。
• 乌兹别克斯坦的债务偿还能力强劲，整体风险低。