日度策略：PP、多晶硅基本面偏空，沪铝下方存支撑

商品期货策略及基本面分析

重点策略推荐及操作建议

• 商品期货：PP、多晶硅基本面偏空，沪铝下方存支撑。
  • 操作建议：
    • PP2509：新空入场。
    • 多晶硅PS2508-C-34500：卖出看涨期权持有。
    • 沪铝AL2508：前多持有。
• 股指期货：地缘冲突降温，市场风险偏好回升，股指期货震荡中枢有望上移。
  • 操作建议：IF、IH或表现相对坚挺，IC、IM业绩验证压力增加。
• 国债：债券情绪偏乐观，但估值仍有拖累。
  • 操作建议：短期政策利率难调降，债市估值偏高，制约走强空间。
• 黄金、白银：地缘风险溢价回落，贵金属价格高位震荡。
  • 操作建议：
    • 黄金08合约：卖出虚值看跌期权持有。
    • 白银08合约：卖出虚值看跌期权持有。
• 有色金属（铜）：宏观不确定性延续，铜价延续震荡。
  • 操作建议：短期内或继续在区间内运行。
• 有色金属（铝及氧化铝）：成本端扰动增多，铝库存仍处低位。
  • 操作建议：沪铝供需面多空交织，低库存及供给端约束为价格形成支撑。
• 有色金属（镍）：基本面弱势明确，镍价持续下探。
  • 操作建议：卖看涨期权策略继续持有。
• 碳酸锂：供给宽松格局明确，锂价持续承压。
  • 操作建议：需求兑现预期走弱，终端车市消费依赖政策施力。
• 硅能源：高库存仍将持续压制多晶硅反弹驱动。
  • 操作建议：建议继续持有多晶硅卖出看涨期权策略。
• 钢矿：地缘风险溢价回落，钢价接近区间上沿。
  • 操作建议：
    • 螺纹：持有卖出虚值看涨期权RB2510C3250及卖出虚值看跌期权RB2510P2800。
    • 热卷：新单暂时观望。
    • 铁矿：短期价格跟随钢材价格，维持窄幅区间运行。
• 煤焦：焦炭完成四轮提降，现货底部临近、期价率先反弹。
  • 操作建议：
    • 焦煤：谨慎者焦煤前空择机止盈，新单观望。
    • 焦炭：持有卖出虚值看跌期权。
• 纯碱/玻璃：行业持续大范围亏损，玻璃支撑强于纯碱。
  • 操作建议：
    • 纯碱：空配思路，前期推荐的纯碱09合约空单可耐心持有。
    • 浮法玻璃：组合操作优于单边，玻璃FG509合约前空持有，或买玻璃01-卖纯碱01套利。
• 原油：伊朗接受停火方案，地缘溢价或进一步回落。
  • 操作建议：前期买入看涨期权止盈离场。
• 甲醇：进口量减少或有限，期货面临回调。
  • 操作建议：警惕期货进一步回调。
• 聚烯烃：需求偏差，聚烯烃预计回调。
  • 操作建议：原油溢价回吐，聚烯烃将面临下跌。
• 棉花：产业库存持续下降，建议维持多头思路。
  • 操作建议：国内年末供需偏紧预期走强，短期基本面暂未出现方向性利空驱动。
• 橡胶：需求兑现程度不佳，港口持续累库。
  • 操作建议：橡胶基本面延续供增需减，胶价上方压力增强。