计算机行业周报：AI ASMR现象级表现，多模态加速进入市场

一、行业周观点 本周计算机（中信）指数下滑1.87%，板块主要受海外AI多模态模型持续推新和国内产业蓄势待发的影响。AI ASMR通过Veo3多模态产品将视觉、音频融合进物品切割短视频，引发市场关注。国内快手可灵AI、字节即梦AI和MiniMax也相继推出多模态产品。预计今年下半年多模态应用生态将全面繁荣。此外，达梦披露2025H1业绩预告，收入高增40.63%-45.74%，计算机板块进入业绩披露期，市场关注点转向业绩兑现和产业变革。

二、Google Veo 3：AI视频生成新巅峰 Google发布Veo3模型，实现视觉、语音和音效完美同步生成，关键突破包括音画同步生成、唇形同步、物理效果模拟和镜头语言理解执行。

三、Meta Llama 4：原生多模态模型 Meta发布Llama 4系列模型，特点包括参数规模大（最高2万亿参数）、多模态能力突出（采用早期融合技术）和长文本能力强（支持高达1000万token上下文窗口）。

四、投资建议与受益标的 建议关注AI企业级服务和场景落地机会，包括办公（金山办公、合合信息等）、金融（同花顺、恒生电子等）、大模型（科大讯飞、三六零等）、工业（华大九天、中控技术等）、医疗（卫宁健康、润达医疗等）、教育（科大讯飞、视源股份等）等领域。海外侧建议关注MSFT、AFRM、AMZN等企业。

五、风险提示 技术进展不及预期、模型落地不及预期、商业落地不及预期。