核心逻辑分析
国际—美玉米种植基本结束，底部震荡
- 美玉米种植基本结束，底部震荡。美玉米进口关税为26%（玉米）和23%（高粱），国内进口利润扩大，广东港口2470元，巴西7月到港1975元，进口利润495元。
- 截止6月5日，美玉米出口检验167万吨，累计出口5205万吨，本周对中国出口0万吨，累计对中国出口2.7万吨，占比0.05%。
- 5月进口玉米19万吨，1-5月进口63万吨，去年同期1013万吨。
- USDA全球6月玉米供需平衡表显示，美玉米种植面积88.9百万英亩，收获面积81.3百万英亩，单产176.4蒲/英亩，期初库存2140百万蒲，产量1434百万蒲，进口量284百万蒲，总供应量1650.8百万蒲，国内总消费1222.2百万蒲，出口量206.6百万蒲，期末库存2220百万蒲，库消比15.54%。
- 美玉米非商业净空持仓9.6万手，净空增加。美国乙醇产量回升。
国内-深加工库存下降，饲料企业库存下降，深加工消耗量略降
- 深加工消耗略降。全国主要149家玉米深加工企业共消费玉米118.6万吨，较前一周减少2.17万吨。96家深加工玉米库存459.2万吨，较上周减少1.27%。
- 饲料企业玉米库存下降，比去年同期增加。47家规模饲料厂显示，平均库存33.07天，环比减少0.41天，较去年同期上升5.96%。
国内-北港玉米库存下降，南港谷物库存上升
- 北方港口玉米库存290万吨，周环比下降15.9万吨，当周四港下海量37.5万吨，周环比减少20.5万吨。
- 广东港内贸玉米库存113.5万吨，较上周增加11.9万吨，外贸库存0.3万吨，较上周持平；进口高粱43.3万吨，较上周减少0.7万吨；进口大麦33.3万吨，较上周减少2.5万吨，全部谷物190.4万吨，增加8.7万吨。
淀粉-开机率上升，淀粉库存下降，淀粉现货上涨，利润亏损减少
- 深加工开机率下降。全国玉米加工量54.68万吨，淀粉产量26.7万吨，较上周产量增加1.5万吨。开机率51.61%，较上周上升2.9%。
- 华北玉米现货上涨，淀粉现货上涨，副产品价格上涨，利润亏损减少。本周吨玉米黑龙江利润为-58元/吨，山东利润为-68元/吨。
- 下游提货量增加，开机上升，淀粉库存下降。截止6月18日，玉米淀粉库存为132.8万吨，较上周下降3.2万吨，降幅2.35%，月降幅5.95%，年同比增幅26.36%。
替代品-小麦价格基本稳定
- 小麦价格：华北到厂价基本2450元/吨，价格稳定。
- 玉米：小麦与玉米价差缩小，华北玉米上涨，东北玉米上涨，华北与东北玉米价差扩大，华北玉米与09玉米价差上涨。
生猪、肉鸡、鸡蛋
- 自繁自养利润61元/头，较上周增加9元/头，外购仔猪利润-53元/头，较上周减少25元/头。
- 白羽肉鸡养殖利润-0.3元/只，上周0.0元/只。
- 蛋鸡利润：本周养殖成本3.55元/斤，养殖利润-0.82元/斤，上周-0.74元/斤。
深加工-玉米淀粉下游消费
- 淀粉糖开机率：F55果葡糖浆浆开机率55.45%，麦芽糖浆开机率47.67%。
- 纸厂开机率：瓦楞纸开机率64.2%，箱板纸开机率66.6%。
玉米及替代品价格
- 锦州港玉米平舱价：2025年价格走势图显示价格波动。
- 潍坊淀粉出厂价：2025年价格走势图显示价格波动。
- 小麦与玉米价差：2025年价格走势图显示价差缩小。
- 南通港高粱与玉米价差：2025年价格走势图显示价差波动。
期货市场
- 玉米09基差、玉米9-1价差、玉米淀粉9-1价差、玉米淀粉09基差、淀粉玉米01合约价差、淀粉玉米09合约价差等价格走势图显示市场波动。
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